自《开展境内个人直接投资境外证券市场试点方案》发布后，"港股直通车"就引起了投资者的广泛关注。尽管此前的文件仅授权中行开展该项业务，但目前包括国有商业银行和外资银行在内的多家金融机构，都在积极筹备港股直通车业务。为帮助投资者进一步了解香港市场，并充分揭示投资风险，由《证券市场周刊》、和讯网联合主办的"港股投资研讨会"于2007年9月28日下午在中国北京举行。农银证券研究副主管郭信麟先生发表了精彩的主题演讲。

　　H+A股已经有47只了，以后有神华、中国石化会是第48、49只。对于一些没有完全股改的A股，H股投资者可以享受股改带来的利益。除了47家A+H之外，还要比较一下以下几个因素。这些行业要引起眼球主要集中在消费品公司，比如说雨润对双汇的发展，蒙牛对伊利的发展。红筹公司在香港上市，没有在内地上市的话，是未来很重要的投资领域。银行股已经跑赢了其它国企股，紫金矿业回归A股的话，也有跑赢其它同行的可能。

　　我们可以受益于北水南调的股票，在香港上市的唯一内地券商就是申银万国。今年4、5月份我们不会以专业的角度探讨这个问题，会探讨大家关心的问题，4、5月份在香港市场曾经进行了一波低价股的炒作。与其说让投资者不去投资，不如教他规避风险的方法。因为投资者炒低价股和小盘股肯定会有一定的习惯，而且旁边人告诉他会有暴富的途径，翻一倍、两倍、三倍的神话就是在这个过程当中产生的。创业板或者市值很小的公司存在着内地企业的注资概念，很多内地的民营企业家都有在香港买股的动力。低价股的炒作动力确实非常强劲，因为可以带来短期获利的机会，但是这只是神话，你只听到它赚钱但没有听到它亏钱的时候，所以它完全是靠谣言传导所谓消息的。在香港这么多年，我最恨今天兴互联网，他吸互联网企业，明天兴创业企业，他们吸创业企业。投资者投这类股票一定要看清他们的面目才不会上当。还有注资，注资有法律上或者商业上的障碍，股票短期的波动也会带来很大的风险。投资者在市场上有自由度参与这个公司，我们不可能禁止他参与公司股票的买卖，但要控制好风险。香港还有很高风险的投资，实际上内地投资者已经非常热衷于权证炒作，但是香港的数量和种类也更大一些，所以大家可以进行涡轮买卖。以前我们说涡轮发行商太黑，政府不动他不动。另外要明白涡轮投资和政府投资区别很大，有时候他们的投资方向是不一样的。我有的客户会喜欢炒快到期的权证，就是“末日轮”。大家不要太相信暴富的神话。

　　8月20号宣布港股直通车以来，内地媒体争议最大的或者各个金融部门争议最大的一点就是获取港股信息的途径。当然这个争论背后的原因很多，这无疑是一个很重要的理由，就是争议所谓信息不对称是令港股直通车迟迟不能开通的很重要的原因。我们可以通过香港中文财经网站，比如说经济通、财华网也好，他们的信息量不错，还可以免费观看香港中文报纸的互联网版，他们的报纸在香港是收费的，但是在内地是不收费的。但是我劝大家他们的消息不要太相信，有的文章是散户写的，往往带有散户的情绪。如果9月份大家看空，他们会采取相反的方向买卖，会成为海外投资机构的喉舌。香港媒体的收费价格相对内地来讲还是很低廉的。这是我们获取信息的很重要途径。

　　了解中国的人都知道，中国一个决策的过程是很漫长的，做出决策之前要经过妥协、讨价还价的过程才能做出很准确的判断，并不是大家发了公告以后再想这个事情。所以，内地很多行业分析员他们把握准确度高很多。我们不要迷信外资大行，总体素质是不错的，但是有时候留到你耳边都不是好消息，一边是对内地客户的，为什么要在媒体上说呢？所以看大行研究报告也要辩证地去看，我们要多看几家，也要有自己的分析能力去做这个事情，最好要结合同行的研究报告去看，这样更为客观一些。

　　投资市场很多人讲专业，其实最重要的就离不开重要的一点，就是谁的钱多谁就有话语权。以前香港有话语权，因为他有钱，他的报告可以带动资金买卖股票。我自己感觉，从8月20号以来，中资股定价权已经回到内资的手上，虽然有人等QFII、等港股直通车，但实际上很多人已经过去了，而且老早过去了，所以定价权掌握在内资的手上。我现在不担心内地投资者面临很多信息不对称的情况，我反而为香港投资者担心。以前他们听到的都是打夯中文中文版，到翻译成中文已经是非常滞后的信息。他们对内地的文化还是一知半解的情况下，我感觉他们的风险最大，而不是内地投资者。

　　以前他们往往迷信外资的观点，其实外资8月20号以后统治地位已经消失，这不是我们盲目自大，因为我们是中国人就说这样的话，有点为民族呐喊的感觉。没有。市场的现实就是这样，8月拼命沽空中资股，其实不用沽空，他8月份卖掉的话，9月份是名修暗道暗渡陈仓，这个月他有停过吗？休息是有，但基本上是前一天跌停，第二天再买。

　　因为他们也是寻找高增长回报的公司，而且欧美的外资不买，中东的外资会买，还有内资，不是所有的人都跟他们铁板一块。他们最近出的报告有点自打嘴巴的感觉，所以美股的影响力和外资言论对港股的影响力，很明显原来是50%对50%，内资因素和外资因素各50%，而且内资因素影响股价的话，现在也是内资因素和外资因素比是80%比20%，外资因素有但已经不是主要的地位。