和讯特约

　　第一视点，国企集团整合重组pk股改红利■市场公开信息

　　海博股份(600708)：国企集团大刀阔斧的整合重组盛宴或已开启。近期上市公司不断传来国企集团整合重组的信息，譬如中国远洋上市刚满一个月就宣布定向增发(将注入干散货资产)；上海国资旗下的上实发展也拟通过定向增发注入大股东拥有的房地产开发业务。在此之前更出现了二级市场翻云覆雨的中国船舶、中国铝业，前者率先创纪录的迈入200元大关，成为国企集团整合重组的典范，后者也是打刀阔斧的展开并购，股价也节节攀生，国企进行资产注入的热情由此可见一斑。市场方面信息显示，在股改红利之后，国企集团整合重组的盛宴已经开启，也成为和股改红利分量相当的重大题材与投资机会。

　　自从新光明食品集团建立之时，市场对光明食品旗下的大食品资产整合充满预期。都市股份成功卖壳之后，光明食品整合海博股份步伐迈将开来。去年，新光明集团高调成立，新帅由原百联集团掌门人王宗南担任，新集团囊括了上海五家上市公司，包括第一食品、上海梅林、光明乳业、海博股份、都市股份。同时，光明食品（集团）有限公司、上海农工商（集团）有限公司、上海市糖业烟酒（集团）有限公司以及锦江国际（集团）有限公司食品业相关资产将“收编”至上海新光明食品旗下。据悉，新成立的光明食品集团的总资产超过450亿元，销售额为283亿元，利润20亿元。

　　今年4月，光明食品(集团)有限公司副总裁葛俊杰公开透露，集团已经有了首份整合计划。该计划已通过上海国资部门主任办公会议的审议，下一步将提交集团董事会和股东大会。

　　第二视点，光明食品集团重组步伐正在加速■21世纪经济报道

　　挂牌近一年的光明食品集团公司，“大光明”重组的步伐正在加速。在光明食品集团制定的最近三年发展规划中，整合是使用频率最高的字眼，其中整合产业计划和整合上市公司资源计划被列入集团十大行动计划的第一位和第六位。

　　目前来看，海博股份的资产主要涉及工业、商业、运输业和旅游饮食等四部分，其中海博出租为上市公司贡献了绝大部分利润。数据显示，2006年，海博出租的净利润为1.139亿元，海博股份持有87％的股权，则获得近1亿元净利润；而海博股份2006年全年净利润仅为1.5亿元。此次股权转让之后，海博股份持有海博出租的股权将上升至95％，再加东亚集装箱和申宏冷藏储运的股权，海博股份俨然成为光明食品下属的物流平台。随着大光明重组的进一步加速，会给公司带来更大的想象空间。

　　7月19日，海博股份公告称，公司与控股股东光明食品集团就置换和转让公司持有的非主营资产的事项签订了意向书。具体包括，光明食品集团将向海博股份转让其所持有的上海海博出租汽车有限公司8％股权、上海东亚集装箱仓储运输有限公司51％股权及上海申宏冷藏储运有限公司100％股权；相对应地，海博股份将向光明食品转让所持有的上海市牛奶集团有限公司15.5％股权、上海轮胎橡胶(集团)股份有限公司东海轮胎有限公司35％股权、上海美优制药有限公司23.43％股权、上海东灵精细化工有限公司46.03％股权。双方进行等值置换，差额部分以现金补足。此外，光明食品集团以现金方式向海博股份收购所持有的上海荣臣博士蛙(集团)有限公司50％股权和上海一只鼎食品有限公司55.75％股权。

　　第三视点，大光明重组寻找线索■《财经》杂志

　　从今年7月开始，沉寂了近一年的光明食品(集团)有限公司(下称大光明集团)突然连续签下了七个全国合作项目、一个跨国合作项目，旗下企业光明乳业、农工商集团、海博股份等开始一系列的资产置换。这被业界普遍视为大光明集团内外大重组的开始。 　　

　　大光明集团2006年8月成立，由上海益民食品一厂(集团)有限公司、上海农工商(集团)有限公司、上海市糖业烟酒(集团)有限公司、锦江国际(集团)有限公司集中组建而成，2006年销售收入合计450亿元。旗下资产及业态庞杂，从便利超市、购物中心，到大型仓储物流基地；从出租车运营、不锈钢制品，到房地产；从生猪育种养殖、大米、蔬菜，到黄酒、汽水、酸奶；从医药、配送，到金融投资等，几乎无所不包。 　　

　　8月8日，在集团成立一周年之际，大光明集团宣布，计划投资90亿元用于食品业的收购兼并以及扩产、研发。翌日，大光明集团即与中信集团旗下的中信资本控股有限公司(下称中信资本)签约，双方共出资20亿元投资食品领域，迈出了三年90亿元投资计划的第一步。、

　　在此基础之上，部分上市公司已围绕产业布局展开重组。7月14日，光明乳业(上海交易所代码：600597)将旗下可的便利81%的股权转让给农工商超市(集团)。大光明集团为农工商超市的控股股东，直接及间接持有该公司合计80%的股权。五天后，海博股份(上海交易所代码：600708)剥离了旗下“一只鼎”、“博士蛙”及部分非主营业务的股权，从集团置入海博出租汽车、东亚集装箱仓储运输及申宏冷藏储运等物流及出租汽车业务。

　　大光明集团将继续推进重组，一种可能的重组方案是光明乳业注入集团拥有的光明冷饮业务；海博注入集团拥有的大量食品流通资产，同时剥离非主营业务；上海梅林注入集团拥有的大量其它食品加工资产；第一食品注入冠生园下属的食品和酒类资产，并剥离非黄酒资产。由此，光明乳业将作为专业的乳制品生产企业，海博将成为大光明集团流通资产的整体平台，上海梅林至少将成为除乳制品和黄酒的食品加工资产整合平台，而第一食品将作为大光明集团黄酒资产的整合平台。