和讯特约

　　在大牛市的背景下，券商经纪收入和承销收入出现井喷式增长，创新业务的开展更是为未来的持续高速发展打下了坚实的基础，那么作为最直接受益的券商股自然是牛劲十足。今日盘面来看，参股长江证券的湖北金环逆市涨停、参股国元证券的皖能电力继前日上涨后，继续冲击涨停，种种迹象表明，两家证券公司的上市或已有新的进展，那么该板块无疑是近期我们关注应该密切关注的重点。

　　参股券商收益暴增 股价上涨动力犹存

　　由于证券市场回暖，券商资产的价值"水涨船高"， 券商IPO与借壳上市，正为相关个股带来巨大的暴利机会。但是券商如果选择借壳上市，对于普通投资者来说，由于信息不对称，很难把握其中的机会。那么如何把握券商上市的机会，分享牛市中的暴利呢？一个最简单的思路就是寻找参股券商，同时未来券商上市后对其股东的每股内在价值带来提升。

　　参股券商至少可以从两方面给相关个股带来上涨动力。一是券商借壳上市浪潮所带来的券商股权资产价值重估。反观盘面信息，都市股份在凤凰涅磐，浴火重生为海通证券后，股价直接出现连续14个涨停板，涨幅达10倍。而近期借壳上市复牌后的东北证券股价也是大涨300%！而已公告过借壳信息的券商，随着事态发展的明朗化，有望给券商概念股带来一浪紧似一浪的资产重估动力。

　　二是牛市给券商带来了不俗的投资回报。在今年上半年，成交量达到了创纪录的27.3万元，券商上半年佣金高达546亿元，中信系券商上半年的佣金也有望达到42亿元。而宏源证券上半年净利润同比增长更是达到2200%左右。而 作为券商概念股，不仅仅可以获得未来预期的高红利回报，而且还可以冲提前些年因券商亏损而计提的投资减值准备。因此，券商业绩的突飞猛进，将赋予券商概念股估值重心提振的动力。

　　目前来看，这两大动力依然十分强大。一方面是券商概念股的借壳题材的明朗化趋势较为明显，另一方面则是成交量较为稳定增长。在新会计准则即将实施的背景下，参股券商类上市公司的投资增值将在公司报表中逐步体现，由此可以判断， 07年下半年的券商业绩预期依然乐观。因此，理论上，券商概念股可反复走高，仍然是投资绝佳品种。

　　关注券商上市动向 挖掘底部黑马

　　券商概念股也并非都是好股票，而且往往鱼龙混杂，如何选出其中的黑马，我们认为应该分两步走：首先优选券商，其次是优选参股该券商的个股。对于前者，最重大的机会主要还是创新类券商，尤其是可能IPO或借壳上市，并且折合后参股公司含创新类券商股份数为每股含0.15股以上。其次，在选择个股方面，须注意以下几点：1、股票本身业绩要好,至少不是亏损 股或垃圾股；2、股价相对要低；3、每股持券商股的比率要高；4、所持的券商股质地要好；5.所持的券商股最好近期能上市；6.近期有主力不断吸筹。

　　针对以上选股思路，从上百只券商概念股中我们选择了000543皖能电力。皖能电力（000543）：公司投资1.49亿元参股国元证券，占7.34％的股份，还投资1亿元参股华安证券，占总股本的5.87％,投资1.545亿元参股北方证券。

　　资料显示，国元证券作为全国十五家创新试点证券公司之一，今年上半年净利润已高达9.67亿元，拥有36家证券营业部、20家证券服务部，并控股全国最早成立的十家基金管理公司之一的长盛基金管理有限公司，未来收益具有可持续性。值得注意的是国元证券借壳S京化二的方案7月2日经中国证监会上市公司重大重组审核委员会审核，已有条件通过。这就说明不出意外的话，不久国元证券即将登陆深圳证券市场。公司作为国元证券重要的股东，一旦其顺利上市，其股权增值潜力十分可观。二级市场上，皖能电力盘整多个交易日，主力吸筹迹象明显，近期放量上涨，与国元证券不无关系，值得投资者重点关注。
(联合证券)