近期市场呈现窄幅震荡格局，成交量同比出现萎缩，科技股和券商股等前期强势板块破位下行。在这种情况下，医药板块异军突起，通化金马、东北药、百科药业、广州药业等纷纷上扬，成为弱市当中的一大亮点。仔细分析其基本面发现，主力机构进行重点建仓的迹象较为明显。

　　市场需求旺盛

　　统计数据显示，2003年1至2月化学原料药主要品种市场需求旺盛，相关产品价格攀升，为医药板块走强埋下了伏笔。从比较优势角度看，我国具有竞争优势的原料药是抗生素类原料药、VC原料药、解热镇痛类原料药以及糖皮质激素原料药。自去年以来，由于生产VC原料药的罗氏公司的部分生产线停产，致使国际市场供给失衡，造成VC价格一路攀升。这就给华北制药、华源制药、东北药等VC原料药生产企业进一步扩大出口、占领国际市场提供了良机。

　　业绩持续向好

　　对沪深两市93家医药类上市公司进行统计后发现，医药板块主营业务、净利润增长都超过深沪两市平均水平，其业绩持续向好。医药类上市公司主营业务收入合计为4986288.12万元，同比增长24.65％；主营业务利润合计为1477594.96万元，同比增长27.26％；净利润合计为291473.67万元，同比增长14.50％。其中，有54家公司实现了业绩与利润的同步增长，占整个医药类公司的58.06％。进一步统计发现，主营业务收入增长超过30％以上的有20家，增长最快的前五名分别是四环药业、北海国发、南京医药、北生药业、复星实业；净利润增长超过30％以上的有26家，增幅最大的前五名分别是四环药业、东北药、华源制药、海正药业、复星实业。

　　并购题材丰富

　　国际经验表明，当一个区域内医药行业受到外来力量压力的时候，往往会有大规模并购发生。20世纪90年代后期，欧洲制药公司就经历了一场大规模并购，法国赛诺非公司和圣德拉堡公司联合、英国捷利康公司和瑞典的阿斯拉公司合并、德国的赫斯特公司和法国的罗纳普朗克联手以及英国制药业两大巨子葛兰素威康与史克必成宣布合并。而就我国的情况看，入世无疑让中国医药行业感受到了这种压力。太极集团已经正式合并桐君阁，为二级市场提供了丰富的炒作题材。

　　机构重点建仓

　　从主力动向分析，在汽车、钢铁、金融等三大主流板块走势极为乏力的情况下，基金、券商以及其他市场实力机构纷纷把眼光投向医药板块。因为医药行业是朝阳行业，同时也是防御性行业。今年大盘从最高的1650点下跌到近期的1383点，已经有效击穿今年1－3月的平台区域。而华北制药、华源制药、四环生物等医药板块龙头个股其目前价位均在年初平台区域之上。这意味着多数绩优医药上市公司股价并未跌穿大盘1400点时的水平。分析医药个股十大股东发现，主力机构重点建仓迹象明显。华安创新、华夏成长、基金景福、基金金鑫、基金科瑞、基金景宏、鹏华行业成长、湘财合丰等多家基金重仓介入了华北制药，其大股东名单除了发起人之外全部是基金和券商。而基金金鑫、红塔证券、基金景阳则选择了华海药业作为其重点建仓对象，进入十大股东之列。

　　就目前的市况而言，大盘还没有真正企稳，医药板块启动大行情的条件还不具备，主力投资者多采取波段操作的方法，以获取差价收益。因此，投资者应看清市场的主流趋势，千万不要追高操作。待其回落到中长期均线附近再适当关注。