恒生指数周二再度跑赢全球股市，指数从跌近200点到最后只跌43点，大市成交298亿。德昌(179)盈利符合预期，股价从低位反弹；地产股表现较差，加息言论当然最不利其表现；汇丰控股(5)昨日疲软，ADR表现也不怎么样，单靠中移动(941)这个期指棋子，恒指有反弹没有上升的可能性大。美国市场方面，道指继续受压于通胀和放缓的忧虑，道指曾经跌穿11000点，其后仅仅收于其上，金属商品股价昨日价格也普遍回落，而港股ADR也普遍疲软。港股昨日再度领导全球股市，实在是值得骄傲，但是让人感觉越来越象A股市场，可以视全球股市走势为无物，真不知道是福是祸，而期指大户对市场的操控程度昨日可见一斑，从日本股市昨日再度跌去约300点来看，恒指欠跌超过400点，而印度股市也收于10000点以下，现在就看港股大户能撑到什么时候，当然我们非常乐意见到香港股市能傲视全球，但是最怕是欠跌部分始终要还，也许还要加上"利息"。美国市场在大跌200点后昨日本该反弹，从美股指数期货在未开市前的上升也令港股投资者提供了信心，但是联储局官员再度认为经济放缓不一定能阻止通胀，美股当然就只能继续寻底，即使昨晚能勉强收于11000点这个心理关口之上，后市走势只会越来越差，请看图一，而昨日10年期债券孳息率表现不如市场对加息预期一样，只能说明资金开始转投债市，美股后市的弱势就更加明显。回到香港市场，对是否加息的言论，各银行家和地产商开始没有了先前死撑的信心并且开始随波逐流，现在香港市场其实是出现了一个我们最不乐意看见的局面，美国经济放缓本可令港股短期找到利息停加的有利因素，但是现在这点都没有了，加上美元汇价反弹，所以从长短线的各项因素来看，很难预见港股还能支撑很久。但是我们也应该感谢大户的"护盘"行为，为中小投资者在全球金融市场动荡之际提供逃生的机会，然而令人感到不安的是一众传媒又传来一片"捞底"之声。

　　国企指数表现更为骄人，金融股再度领导大市，国企指数昨日的表现让我们联想起4月底和5月初的表现，对负面因素毫无畏惧，这种表现值得庆幸还是担忧，投资者自己玩味。中行(3988)再度上扬，但是沽空额一定要注意；中国人寿((601628行情,股吧))(2628)已经是"操控"国指的棋子，当然借口可以是QDII等因素。但是昨日表现最好还算中石化系，公司的管治水平可以从停牌一事反映出来，中石化系今年是谣言股的典范，看来改善形象是新管理层的主要任务之一。国企指数昨日能逆市上升，首先当然是受惠于人民币兑美元的汇率的上升，但是从美元汇价反弹来看，这个借口不足信；其次是QDII的憧憬，老掉牙的炒作借口，并且还要说一年内才能造淡的部署，金融股的基本面早就不知道在哪里，短线高追的风险不言而喻，我们中国人还没有发展到可以领导全球资本市场的地步，特别在资金自由流动的香港市场，有比大户更大的大户，继续逆全球大势而行，恐怕大户也有被吃掉的时候，单靠一个中行股价就能托起一片天，的确有点想当然。

      短线建议：大户死撑，继续强烈建议减持中资金融股和地产股。

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