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　　早盘强势涨停

　　异动原因：公司加快房地产开发步伐。具两岸三通概念，参股17％的海峡软件园是国家十大软件基地之一。持有惠泉啤酒(600573)法人股2895万股，占其总股本的11.58%，升值潜力大。公司正着手储备适量价位低、前景好的土地，确保公司的发展后劲。

　　投资亮点：

　　1、公司加快房地产开发步伐，把握住宅建设成为新的经济增长点和消费热点的机遇，以住宅成片开发、规模建设为重点，抓好工程质量和售后服务，创"武夷"品牌的集约型经营之路。公司05年房地产项目新开工面积10.5万平方米，竣工面积8.4万平方米，销售面积19.4万平方米，合同销售收入6.3亿元。06年计划新开房地产面积65万平方米，销售面积38万平方米。

　　2、北京武夷花园综合楼第一季度动工，年底落架完工，同时加快月季园规划变更等前期手续，力争年内全面开工；南京武夷完成武夷商城C组团8万平方米新开工面积，南京武宁完成12万平方米新开工面积；重庆武夷计划开工16万平方米；长春宝成新开工面积2.9万平方米，总体景观基本完成；长春武夷加快二期施工进度，6月份前全面竣工；南平武夷新开工面积5.5万平方米；漳州武夷名仕园项目竣工。

　　3、在加快房地产步伐的同时，公司还注重精品工程的建设，新个性化、节地、节能、环保型的精品工程，精心打造"武夷"品牌，保持品牌常青常新，不断提高"武夷"品牌的含金量。北京武夷花园被评为北京市金牌居住小区，厦门武夷嘉园被评为厦门市精品楼盘，长春武夷花园被评为长春市最佳精品居住户型。

　　4、参股福建华融电子有限公司，该公司主营业务是为金融行业的电子化开发各种应用软件、电子商务、信息产品。该公司目前拥有十几项自主开发的成熟产品和专有技术，主要在各大银行的总行及各银行在全国各地的几百家省、市分支机构中广泛应用。。

　　风险提示：

　　1、截止2005年12月31日，中国武夷实业股份有限公司对外担保金额（按持股比例折算）占年末合并报表净资产比例为24.15%。同时公司大股东巨额占款等历史遗留问题仍需逐步解决。

　　2、由于受国家加强宏观调控，银行对房地产项目贷款继续全面收缩，央行上调房贷利率，部分项目拆迁受阻等因素的影响，公司房地产开发工作遇到了前所未有的困难。房地产增幅回落后，由于"买涨不买跌"的效应作用，投资性购房与自住性购房的预期会有所下降。同时建筑业仍然面临着僧多粥少的恶性竞争，压级压价、垫资拖欠款等不合理现象还存在，工程中标难度越来越大。公司境外资产较多，也面临人民币升值汇兑损失的影响。

　　投资建议：国家加强房地产调控，面对信贷紧缩和央行加息的影响，公司面临着资金紧张的压力；公司应收帐款较多，现金流量不佳，盈利能力不佳，后期发展难以看好。参考价格区域5.59--6.98元，第一目标位在6.26元。

　　相关板块：未股改概念