央行本周四将向部分商业银行发行年内第六期、总额达1520亿元的定向票据。本期定向票据由于可流通、质押，因此“惩罚性”较以往有所减弱。

　　该期定向票据期限为3年，票面利率为3.95%。其中，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行和交通银行将分别被发行270亿元、240亿元、220亿元、170亿元和110亿元，共计1010亿元，占发行总量的三分之二；其余510亿元将由浦发银行、招商银行和民生银行等9家股份制银行承担，分别被发行40亿~80亿元。

　　与以往不同的是，央行在通知中明确本期定向票据可以流通、质押，这意味着其与普通央行票据类似。对商业银行而言，本期定向票据的资金冻结功能有所减弱。

　　但是，本期定向票据在利率上仍具有一定的“惩罚性”。中债收益率曲线显示，目前二级市场3年期央票利率在4%左右，高于定向票据利率约5个基点。

　　对此，国泰君安证券研究所分析师林朝晖指出，这与国庆前大盘新股频发造成货币利率过高，进而导致央行正常回笼操作难度加大有直接关系。

　　昨日央行在市场上发行40亿元1年期票据，较上期减少10亿元；本周有1370亿元票据到期，本月到期量达3600亿元。

　　尽管前五次定向票据发行后约一周左右均出现加息，但林朝晖认为，本期定向票据发行后加息的可能性相对较小。9月15日央行刚刚进行了年内第五次加息，可能还需要一段时间来观察加息的效果。10月加息的可能性较小，而11月、12月加息的可能性更大一些。

(责任编辑：谢炎阳)