券商研报纵览：中国神华投资价值深度分析-股票频道-和讯网

券商研报纵览：中国神华投资价值深度分析

2007年10月12日09:24　来源：和讯网

　　国泰君安：中国神华((601088行情,股吧))投资价值深度分析

　　摘要：神华集团成立时起点较高，一开始就是按现代机制来运行，没有原国有重点矿通常所具有的沉重历史包袱，资产质量较高，通过中国神华实现整体上市，只是时间问题。我们认为，中国神华因控制了运力，从而能够在未来发展战略上实现“纲举目张“，沿运输线不断的低成本的收购优势煤矿和电源点。神华集团不但具有低成本的竞争优势，而且具有良好的成长性。在这种发展模式之下，不考虑整体上市，仍然维持预期06 至11 年销量、收入、净利分别能够保持7.28%、12.3%、15.63%的复合增长。目前84 元的定价，按整体上市之后的每股收益的乐观预期，08、09年隐含PE 分别为50、40倍。PEG 分别为1.69、1.3。建议谨慎增持。 [点击下载报告全文]

　　安信证券：需求旺盛化工行业进入景气

　　摘要：纯碱和氯碱行业进入景气，纯碱下游玻璃和氧化铝行业需求保持增长，同时国际价格高企，国内纯碱企业已经满负荷生产，仍然无法满足市场需求。而到08 年年底之前，没有大的纯碱产能投放，需求超过供给的形势一目了然，因此我们判断价格有进一步上涨的动力。建议关注三友化工、山东海化、双环科技。烧碱下游氧化铝对烧碱需求增速很快，化纤下半年也进入旺季，同时国际烧碱市场需求旺盛，出口贸易较好，烧碱价格有望高位稳定。 [点击下载报告全文]

　　国联证券：指数临近6000点个股分化加剧

　　摘要：昨日上证综指开盘5798.39点，最高5914.77点，最低5755.99点，收报5913.23点，上涨141.77点，涨幅2.46%，成交1795.6亿；深成指开盘19273.98点，最高19428.53点，最低19127.33点，收报19344.15点，涨80.12点，涨幅0.42%，成749.4亿。沪市235家上涨，651家下跌；深市171家上涨，478家下跌。我们认为近期不应盲目追逐市场热点，应保持谨慎的心态精选最近处于调整甚至下跌中二线白马或有明朗资产注入和并购题材的品种。板块上可关注医药、商业地产、水泥等。 [点击下载报告全文]

　　平安证券：股市首只300元股诞生中船刷新A股股价纪录

　　摘要：中国沪深A股第一高价股中国船舶攀上300元大关，再度创造了A股股价的新高纪录。今年年初，当时还是沪东重机的中国船舶((600150行情,股吧))股价仅为30元，1月29日沪东重机宣布定向增发并收购控股股东中船集团旗下3家企业，成为2007年央企整体上市概念第一股。该股股价借此开始加速飙升，8月1日沪东重机更乇眨┮约鞍卓ㄖ剑ㄐ枨笪榷ㄔ黾樱幸敌略霾芙仙伲┐又惺芤婷飨裕?9 月以来又再次提价100-200 元。自07 年中期至08 年中期，公司盈利水平有望逐渐回升。我们调高公司07-09 年EPS 至0.62（未考虑摊薄）、0.98 和1.11 元，按照08 年25 倍PE，目标价为24.5 元，维持增持，建议参加购。 [点击下载报告全文]

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(责任编辑：张元林)

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