[和讯编者注]《和讯股市研究院》栏目是由和讯网股票频道所独创的一个崭新栏目，所有观点均出自和讯股票编辑部。和讯股票频道在业界一直具有良好的口啤，长期与众多的市场权威人士及机构保持着紧密的联系，而股票编辑部的诸位同仁基本上都属于业内资深人士，对中国股市有着深刻的认识，经历过若干次股市的大起大落，经验丰富。本栏目宗旨，将力争全方面覆盖中国证券市场，从一个全新的视角，剖析每天最热的市场热点，抛砖引玉，为广大投资者更好的投资尽一臂之力。当然由于水平有限，我们的看法未必会同最终的市场走势一致，在此提醒广大投资者，下述言论仅属“一家之言，仅供参考”，“股市有风险，入市需谨慎”。

　　薛升：大盘股指数行情的天下与我何干

　　今天大盘第一次站上了6000点，对这一上证指数走势没法评价，因为上证指数从最近一段时间已经沦为了大盘股的指数，是几个巨无霸操纵指数，今天统计了一下上证指数120多点，有70、80点是由以下几个攻下的，中石化、宝钢、中国联通、长江电力、中国人寿等等。实际上只要他们几个涨，大盘指数就会红。上证指数已经是大盘股的了。从其它指数的对应性来讲，第一个值得注意的是沪深300。

　　沪深300虽然也创了新高，但比以往的新高只多了20个点左右，涨幅很小，而深成指今天收了阴线，它根本没有配合上证综指的上攻。上证综指对6000点的突破从技术上来讲也不能维持有效突破。技术上有效突破要在6000点上收3天或者至少要对6000点要有效突破3%，有效突破3%就应该是收在6180点之上，所以对上证指数是否有效突破6000点我们之间保持异议，需要3天的时间和有效突破涨幅来衡量以外，还有一个是需要其它指数的有效突破来印证。因为如果是一个有效上攻趋势的话，其它指数应该得到配合。

　　我们觉得这轮行情之所以走的比预想得强有几个原因。一个原因，机构充分利用这段时间不太可能出现严厉的宏观调控的机会，也利用了扩容真空。我们注意到，在中国神华((601088行情,股吧))之后下一个中国石油((601857行情,股吧))最佳的网上申购时间是11月份，有一个比较长的扩容真空期，而且也充分利用了港股H股的走势来进行上攻。这轮行情到底是什么机构在做？我们觉得也很有意思。截至到上个礼拜为止，基金的收益率远远低于上证指数的涨幅，跟这轮行情启动差距很大，说明基金并不一定是国庆节后这轮攻势的发动者。现在有一种分析认为，是热钱两地操纵行为，境内的私募基金也好，游资也好，在内地和香港两地联手操作，通过这种方式来进行套利，如果是套利行为，这轮行情即使通过6000点可能也不会有效突破，也可能会回来。

　　里面最有意思的是中国神华，中国神华第一天是机构在进仓，后三天全是游资的企业在进仓，而且卖出的是游资，同时又机构在卖出，把中国神华看作标志来看这轮行情的话，我觉得可能是热钱的短期炒作行为。我们觉得这轮行情对6000点以上的空间难以看好。

　　金子：牛市依旧　震荡难免

　　今天沪市突破了6000，开创了中国股市的新高，后市还是存在着回抽确认的可能。从今天的盘面看，两市共有50多家涨停，券商板块和钢铁板块，以中石化为代表的大盘蓝筹股带动了股指的上扬。从涨跌家数来看，基本上两个市场都呈现1：1的上涨家数。我个人感觉，从11月份股指期货仿真交易，11月份合约来看，已经在万点以上。另一方面也反映出市场对后市走势依然向好的看法。可能在冲上6000点之后短期会存在回收确认的过程，今天看下来，随着三季报的预告来看，整个上市公司的业绩也大幅增长。在一定程度上也对股指上涨奠定了基础，同时从动态市盈率来看，已经达到了70、80倍的水平，应该说比较高。在这样的市盈率情况下来看，肯定会存在着泡"http://stockdata.stock.hexun.com/600019.shtml" target=_blank>宝钢股份涨停，长江电力涨停，中国石化涨停，中国联通也是涨停。这几只大盘股对指数的影响是非常大的，甚至这些指标股在上海呈现红盘，而深成指呈现绿盘的相反走势。想到前期“二八现象”到近期的“一九现象”，盘面表现为结构性牛市的特征日趋明显。相信随着股指期货的临近以及出台，结构性牛市依旧是目前甚至今后较长一段时间内的市场特征。我个人认为07年上半年出现全面普涨，热点遍地开花的全面牛市是一去不复返了，以后也没有，因为健康的市场应该是保持结构性热点和部分个股保持相对活跃的市场才是健康的。今年大盘收盘站在6000点之上，收在6030点，市场的走势确实让这个市场的各个参与主体都目瞪口呆，包括多方和空方。针对目前的市场特征和盘面热点，我个人建议投资者不应全仓或者重仓参与，应该少量或者适量，半仓是比较好的仓位。由于指标股的大象轮动，也掀起了新的投资理念的形成，就是绩优蓝筹的长盛不衰，也是股票市场的经久不衰的永恒主题。对大家的启示是，具体选股上应该紧盯行业内有一些代表性，业绩至少处于中游的股票。相信随着板块热点轮动，这些个股也会像今天的大象蓝筹一样，出现象样的反弹。与此同时，应该规避一些业绩比较差的个股，这些股票相信在今后的市场中会受到越来越多机构的抛弃。谢谢！

　　[人员介绍]

　　薜升：资深市场人士，在股海里博杀15年之久，曾在搜狐网，中国改革报等任重要职位，现为和讯网品牌策划主持人。

　　天健：和讯公司元老，与市场高端人士保持密切联系。对个股题材的把握有自身独特的研究方法。现为和讯股票频道主任编辑。

　　金子：曾在某券商做投资咨询部经理，指导资金量超千万元，擅长挖掘长线牛股。2007年前在门户网站担任高级编辑，现为和讯网责任编辑。

(责任编辑：张雪梅)