[和讯编者注]《和讯股市研究院》栏目是由和讯网股票频道所独创的一个崭新栏目，所有观点均出自和讯股票编辑部。和讯股票频道在业界一直具有良好的口碑，长期与众多的市场权威人士及机构保持着紧密的联系，而股票编辑部的诸位同仁基本上都属于业内资深人士，对中国股市有着深刻的认识，经历过若干次股市的大起大落，经验丰富。本栏目宗旨，将力争全方面覆盖中国证券市场，从一个全新的视角，剖析每天最热的市场热点，抛砖引玉，为广大投资者更好的投资尽一臂之力。当然由于水平有限，我们的看法未必会同最终的市场走势一致，在此提醒广大投资者，下述言论仅属“一家之言，仅供参考”，“股市有风险，入市需谨慎”。

　　主持人：股市研究院已运作了二个月，从选题及我们深入的分析中，感觉我们还是走在市场的前沿，能够尖锐地分析市场中尖锐的问题。一方面我们要真正为读者服务，为股民找到一些市场答案；另一方面，也充分体现了和讯股票频道的同仁在这个领域中的市场地位，及投资股市视角的前瞻性。今天我们不想过多地谈论宏观经济、政策影响，而是从读者的根本立场，来谈一谈下一步的个股投资机会，让我们的读者能从中受到一些启发，为2008的投资决策提供一些思路。

　　康然：寻找确定性的投资机会 三类个股值得投资

　　今天股市研究院即没有谈到市场对大盘的看法也没有谈过多的市场热点，而是把着眼点放在了后期市场的投资机会上。从今天的盘面包括现在消息面传来的一些声音来看，我自己个人更倾向于把这样的几乎去找确定性的投资机会。今天有同事跟我说为什么要投资工行？虽然我买的很少，我先说工行买它的理由，其实如果分析工行可能看过很多研究报告讲它如何如何的好，如何有稳定的业绩高增长，包括工商银行目前的运作模式就是当年的花旗等等。如果依靠这些东西投资会发现需要一个像巴菲特一样长期投资的眼光和非常难受的耐心。这样的情况下就是把握工商银行((601398行情,股吧))一个机会，大家知道工行很多战略投资者持有的解禁部分股票在10月29号上市。基于这个考虑我们就想到这样一个问题，当时5块钱买工行，出于什么考虑呢？一个是安全度极高的股票可以当作投钱。第二个买它的理由是从一个战略投资者参与于大盘股发行的配售来看，无论是熊市中的中国联通还是等等，战略投资者参与配售的股票从来没有赔过钱。工商银行来看整个上市过程中相对于股指涨幅，大家知道工商银行上市指数是1800点，现在是600点，是三倍的涨幅，如果说战略投资者没有对它跑赢大盘的要求至少是获得与指数相同等收益的话，工商银行在10月29号现售股解禁这一点的市值跟它有一个对等的关系，至少要获得指数的同等收益。当时我是按照5000点来算，假设5000点的话工商银行合理价格是7.2元，如果加上20％的溢价的话有40％的利润空间。

　　确定性的投资机会是一点，战略投资者参与配售的股票在其上市过程中，在以往包括现在都至少获得一个指数的同等收益。

　　第二点，从这样的思路出发我们挖掘后期的投资机会，我想把它总结成两个字叫做"承诺。从前期整体上市包括资产注入等等股票的挖掘，包括前期大家都知道的亚太集团，以及等等股票，大家都知道在股改相关承诺期到限期为止的前一个星期发生的变化，这就是既定承诺带来的投资机会。在近期一份邀请名单很多公司公布了澄清，澄清我把它理解中变相的承诺，说三个月不存在市场所存在的传闻，为什么有时间设定内，一旦把澄清给了时间界定就给了变相承诺。

　　第三种，整体上市或资产注入的承诺，这种承诺往往跟股改配合。目前市场整个盘子比较弱，挖掘业绩增长，包括资源概念股都是受制于市场的波动和市场本身的机会。还有一种由承诺引出的机会，目前可供交易的未股改的股票里，大家可以看到很多承诺，比如说很多上市公司在有集团背景的公司对股改的钉子户股改的时候会承诺年底会盈利多少，明年会达到什么样的预期等等，这是业绩高增长的承诺。

　　第二个，首先薛升：哪三类个股才是你的投资首选呢？

　　前面同事进的是关于承诺的问题，我觉得抓另外一投资机会也比较好，就是跌破增发价的股票，因为现在上市公司搞定向增发，无论是向大股东或者向社会公众股东增发也好，现在报道有十家左右股价已经跌破了增发价。可能跌破增发价分成两类，一类是增发的方案没有执行，那么跌破增发价就可能导致机构投资只放弃增发的可能性，另外一是已经增发了，那么机构投资只被套牢了，那么机构投资只必然有一个给自己解套的机会，所以我觉得跌破增发价的股票也可以考虑作为投资的机会。当然也要考虑行业的景气度或者增发价是不是过高，要做一定的筛选。

　　第二可以把握少数即有权证又有证股的这类股票，我们指的权证是指认购权证，你可以分析一下如果权股的价格加上行权价跟证股的价格有比较大的价差的话，尤其行权期比较近的时候就可以夺取一下差价。就是说假设如果要是证股低于权证的价格加上行权价的话，证股必然会在行权期间出现比较大的拉升，这种情况下否则认购权证可能放弃行权，这种情况下一种情况下可以做证股来拉升、行使认证的行权，这个可以把握一下。最近有一些钢铁的比如马钢等等。

　　最后比较大的就是类似中国石油的机会，我是觉得这类机构可以概括成以机构同步的机会，因为现在市场上的股票在牛市里少的也涨了五、六倍了，多的涨十倍、八倍，我们搞不清楚机构的成本是多少，进去计划投资者来讲风险比较大。但是一只新股上市，比如小盘股，现在上市定价比较高，我们指的是大盘的新股，这类股批跟机构同步建仓的话往往能给你带来比较好的收益，而且时间也不会太长。中国石油也许涨的不像神华那么好但是至少在短时间内会有比较好的表现。

　　当然了，这一类的股票因为跟机构成本一样，即使大盘出现调整，它们抗调整的能力也比较强，同时可以规避大的调整风险。

　　冰洋：宽幅震荡中追寻那些被错杀的品种

　　今天很高兴能在这儿跟大家探讨股市。刚才两位同事谈了热点的投资机会，就我个人来说我觉得股选的好不如赶的巧，刚才大家谈了很多股票跌破了增发价，前面一直鼓吹增发题材，这轮行情为什么比如万科等会跌破了增发价，这就说明市场还面临比较大的风险。前面我们已提过经过前面的爆跌，这两天市场有一个持续的反弹。但是从大盘成交量来看，可能经过这两轮调整逐渐减少，但是还存在后续因为市场的心理承诺能力等等方面来看，不排除市场有什么利空的话错杀的品种可能会比较多的。所以我个人的观点还是觉得，在市场上大的局势不太稳定情况的情况下，投资者还是要比较好的规避市场，控制自己的操作行为，确实在起稳的时候适当参与市场的操作，这样风险会大大的降低。

　　当然存在的投资机会，我觉得银行股还是有比较好的投资价值，作为一个中长线投资的话还是一个比较好的市场品种。作为想获得更多的利益减少更多风险的话，大家可以等市场明朗的时候再做一些适当的操作。

　　[人员介绍]

　　主持人：笔名妮娅，股海博杀10年有余，与经济界名流联系较多。曾在券商，证券咨询机构，期货公司就职，现在和讯股票频道主任编辑。

　　薜升：资深市场人士，在股海里博杀15年之久，曾在搜狐网，中国改革报等任重要职位，现为和讯网品牌策划主持人。

(责任编辑：张雪梅)