[和讯网编者注] 在反弹见顶回落、中石油下周一上市以及周末央行可能加息等多重因素影响下，回避下跌风险的心态占上风，导至沪深股市大幅跳空低开，全天弱势震荡下行。钢铁、煤炭、有色金属、运输物流四大前期主流热点板块占据了板块指数跌幅榜前4位，主流热点杀跌对市场情绪影响较大，下周市场调整指向哪里？

　　针对下周A股走势，我们对十家机构作了调查汇总，以供投资者参考……

　　==五大券商看后市==

　　做空动能有待进一步释放

　　由于目前市场整体处于高估，后市做空动能有待进一步释放，采取防御性投资策略或许是较为安全的投资策略。面对高估值市场环境，可采取以下方面的防御性投资策略。一是选择动态估值水平较低的品种。目前金融股的动态估值水平在所有板块中依然处于相对低位，尤其是一些大国有商业银行的估值水平更低。随着整个市场估值水平的提升，大型国有商业银行进入估值洼地，中国银行、工商银行等值得关注。二是人民币升值主线。近期房地产板块走势强劲，房地产板块经过前期的调整，估值优势再度有所显现，尤其是一些具有资产价值重估题材的房地产公司后市更值得关注。三是封闭式基金值得关注。封闭式基金整体折价水平较高，即使市场出现调整，封闭式基金的高折价率也是市场调整的防护墙。基金总体的波动较小，在市场震荡时关注封闭式基金不失为较好选择。(华泰证券　陈金仁)[阅读全文]

　　下周继续等待低吸操作机会

　　大市值股票将长期占据市场主流，指数时代、日益深入的机构化、大国崛起等三大因素依然是其最深层面的支撑，主流股票的长牛可能仅仅是初级阶段，主流之中，金融、地产由于机构超密度集中持有，配置的不可或缺性一定程度上形成长期溢价依据，继续作为最核心配置，但内部分化亦不可避免，其中次新、低价、绝对优势龙头具备长线吸引力，为主要的低吸品种。

　　超跌股由于连续大跌释放风险，将有部分品种重新进入机构视线，但仅仅是非主流辅助性机会。(国元证券 邓汉学)［阅读全文］

　　重组板块：年底重头大戏再度打响 王者归来

　　近期A股市场在突破6000大关回调后，始终围绕5800点中枢宽幅震荡，出现了明显的调整走势。高位宽幅震荡下，不少个股个股往往大幅下跌，多数投资者仍在被套的深渊中苦苦挣扎。加息后续影响的逐步体现、下周一“巨无霸”中石油的上市都会进一步收紧资金面。资金面的紧张将进一步加大调整的压力。大盘或将延续宽幅震荡调整，个股普跌，热点延续性有限的格局更加突出，市场操作难度将进一步加大。在此情况下不妨关注拥有资产重组概念的个股，借助基本面的质变带来业绩上的积极变化，既保证高收益率又规避震荡调整的风险。(联合证券 肖华)[阅读全文］

　　二次探底或已完成

　　本周两市大盘出现反弹并回落的走势，上证综指最高上摸6005点，全周报收于5777.81点，全周沪市共成交5173亿元，与前一交易周基本持平。本周在投资者踊跃申购中国石油并且大量资金被冻结的契机，场内资金成功地打一个时间差，股指本周的高点也在中国石油资金解冻后形成，周五股指再度出现了杀跌的走势，技术上股指似已形成二次探底的走势，如果此观点成立的话，股指在下周经过短暂的反复可能再度步入上升通道之中，市场可能会形成向上慢加速的扬升走势。

　　从大盘的技术走势分析，上证综指在上周的快速下跌中，回补了“国庆”节的跳空缺口，而节前5411.2点的前一个缺口并未回补，显示市场处于强势的调整之中。本周五在中铁首发及中石油上市的压力下，股指向下跳空100多点开盘，而全日股指也基本围绕着开盘点位上下振荡，同样表明市场处于强势的整理之中。从深市综指的市场表现来看，前一周深市综指下探1349.54点的低位，出现了四连阳的走势，在回补了1443.4点的缺口后再度回调，全周报收于1386.63点，技术上有形成二次探底的意味。下周初深市综指的低点若高于前低点1349.54点，则显示股指后期向上的动力十足，否则市场可能仍有稍长时间周期的调整要求。(大通证券　董政)［阅读全文］　

　　三根稻草压跨A股 战略调仓瞄准石油

　　本周最后一个交易日，A股市场重复投资者业已熟悉的“黑色星期五”，只不过黑色背后的内涵不同而已。中石油上市、美股爆跌、加息预期成为压跨股市的三根稻草，沪市最终下跌了136.48点，成交也停滞不前，市场再刮二八风潮。

　　中石油装填火药 美国扣动扳机

　　巨星走到哪儿都能吸引众人追随的目光，被称为亚洲赚钱机器的中石油更不例外。10月25、26日网上下申购、31日资金解冻，中石油一举一动无不牵动市场敏感神经；11月5日中石油将完成上市，市场神经再次绷紧，恰逢前一交易日美国股市爆跌2.6%，于是市场上演了一出“中石油装填火药，美国扣动扳机”的悲剧。恐慌气氛在早盘已有征兆，刚一开盘两市仅仅40价个股红盘，预示着2日又将是难熬的一天，果不其然，周五市场低位震荡，全天没有形成一次像样的反攻，个股表演主宰多头，极少部分迟到的超跌股完成回升，但是更大多数个股则继续向下需求底部。如果非要说板块效应的话，依旧是石油行业有所表现；而下跌板块则相对集中，多数为基本重仓品种，如煤炭、有色、钢铁等，其中不排除部分机构主动腾仓追逐即将上市的中石油。总得来看，预计中石油在完成上市后市场将重新步入平稳期，震荡区间也有望因此收窄，所以后市投资者不可盲目杀跌，合理的仓位控制才是制胜关键。（银河证券 孙卓）[阅读全文]

　　==五大机构看后市==

　　如何理解大盘今天的下跌缺口

　　一般来说，对今天大盘的缺口可以理解为：其一、是利空消息导致的；其二、是一般性缺口，没有什么特别的技术意义；其三、是突破性缺口。

(责任编辑：谢炎阳)