10月19日，蓝星石化(000838）股改复牌，当日价格大幅震荡，股价大跌 8.52%(按照对价复权计算)、振幅达29％。在次日、第三日连续涨停后，10月25日、26日却连续跌停，走势极为怪异。 在10月22日～26日波谲云诡的数日中，招商证券北京北三环东路营业部以下简称“招商北三环”）连续在该股的公开信息中露面。

　　其实，在今年5月，即蓝星石化股改前，该营业部就曾多次在该股的公开信息中露面，是炒作该股的主力之一，这次则是卷土重来。

　　股改前：低吸高抛 获利不菲

　　“招商北三环” 今年最早现身于蓝星石化的“龙虎榜”，是在 5月5 日～17日。 此前，蓝星石化先连续3天下跌。 5月15 日～17日则连续3天涨停，这家营业部3天内买入股票114万元、4.18万股， 是当时公开信息披露中的买入第三名。前两家买入营业部在后续炒作中陆续功成身退，只有这家营业部一直持续到股改停牌前。

　　6月27日～29日这家营业部再度露面，3天中买入713万元、2.5万股， 买入同时也卖出了116万元、2.02万股，是榜上的买入第2名（买入第1名是一家机构专用席位）。7月18 日～20日，蓝星石化股改前的最后3 天， 股价连续下跌，该营业部成为卖出第1名，3 天陆续卖出4254万元、57.55万股，卖出同时合计买入 839万元、11.35万股，买入股票很有可能是前两天为了拉抬股价的目的，这些股票在股改前被大量卖出的几率非常大，因为蓝星石化股改复牌首日,卖出方名单中没有该营业部。

　　从 5 月 15 日、17 日买入开始，当时成交均价 33.76 元，到 7 月 18日至20 日卖出， 成交均价 73.91元，股价累计上涨了119％。 由于公开信息披露并不连贯， 导致无法计算这家营业部炒作蓝星石化的成本和收益，从均价的涨幅看收益不菲。最后3 天累计卖出 57.55 万股，远超过前两次上榜时的买入额， 说明在没上榜的日子里， 也陆续买入过股票，在最后的“摊牌日”（即股改股权登记日）大量或全部卖出。

　　股改后：再度出手 美景不再

　　在10 月 22 日、23 日股价的连续两天涨停中，“招商北三环” 连续上榜，是两天之中累计买入第1 名。根据交易所公开信息，10 月 22 日～26 日，该营业部买卖蓝星石化的详细情况可参见附表。10 月 29 日股价反弹后涨停， 这家营业部没有在交易席位中露面。

　　股改复牌后， 这家营业部累计资金达 3772 万元。累计这些天入、卖出，以当日成交均价计算股票数量，买入卖出轧差后，合净买入资金 3101 万元、 持股4 万股，每股成本 50.56 元。

　　以上数据计算截至 10 月 30日，10 月 30 日股价收盘 43.01 元，远低于这家营业部的成本价， 如果做短线，距离主力成本价尚有15％的差距， 这家主力已经被困在了山岗上。10 月 31 日开盘 44 元，如果做短线此时可以进场买入， 坐一次主力抬的轿子，开盘之后，慢慢震荡走高，下午两点，股价涨停，与多数股票涨停有区别的是， 买一价位封单在1000 手以下变动，买二至买五买单数量都不够10 手。这种封涨停的方式纯粹是为了拉高股价， 万一有其他主力“倒货”，也不至于一下子接得太多，当日收盘，距离这家主力成本还有6.87%的距离。

　　如果不计算该营业部股改前的炒作成本收益， 仅就蓝星石化股改后的炒作而言，目前看来，该主力可以选择要么是再度投入资金拉高股价后脱手，要么是低吸降低成本，最糟糕的情况是现在持有蓝星石化的投资者所不愿意看到的———这家主力选择壮士断腕，割肉出局。

　　从这家营业部的炒作可以看到， 有时主力炒作一只股票会持续很长时间， 如果该主力在今年5月～10 月间连续高抛低吸的话，成本将持续降低， 有时甚至能达到成本为零或为负。 这些股票在预期大势不好时，主力往往会大肆抛售，形成连续杀跌之势。 “招商北三环”后市将如何操作，且待观察。

　　再说一句题外话，值得“庆幸”的是， 蓝星石化为深交所挂牌交易的股票， 由于深交所不像上证所那样会延后两天才公布异动股票的主力买卖信息， 因此更便于中小投资者通过公开信息跟踪主力行踪，选择操作。

　　（编者注：截至11 月 2 日，蓝星石化股价为45.23 元，以“招商北三环”股改后进入的成本价50.56％计算，该主力已被套10.54％。）

(责任编辑：黄晓峰)