和讯特约

　　宏观财经要闻

　　尚福林：又好又快地发展资本市场

　　尚福林指出，资本市场是我国社会主义市场经济的重要组成部分，必须认真学习贯彻落实十七大精神，坚持以十七大精神指导资本市场的改革发展工作，落实好十七大对发展资本市场提出的各项要求：必须坚持紧密结合我国国民经济改革发展大局和金融改革实际，正确处理好资本市场改革、发展、稳定、开放的关系，进一步加强监管，把资本市场切实转入全面协调可持续发展的轨道；坚持把保护投资者特别是公众投资者的合法权益，作为资本市场各项工作的出发点和落脚点；坚持加强市场基础性制度建设，消除制约资本市场规范发展的制度性障碍；正确把握我国资本市场所处在内外部环境，使改革的目标、原则、方法、路径与我国资本市场发展的实际相吻合，不断提高我们的工作水平，不断促进我国资本市场健康发展。

　　评论：从尚福林谈话中不难看出，证监会将会把监管的重点放在，进一步提高上市公司质量，保护广大投资者利益方面。提高上市公司质量，就需要（1）严把质量关，让一些优质企业通过资本市场，快速发展壮大（2）建立多层次资本市场，让一些不太好的上市公司通过市场化竞争，顺利退出资本市场。保护广大投资者利益，除了提高上市公司质量外，还需要（1）继续做好投资者教育工组（2）加快机构投资者发展速度和规模（3）丰富市场投资工具。

　　每日市场回顾与展望

　　周一沪深两市延续上周五的调整走势，中石油以48.6元的价格大幅高开后引发的回调,脱累了石化、金融、地产等权重股板块的下挫，与此同时，超跌品种在完成对前期低点的回抽确认后，短期止跌特征明显，市场呈现“八二”现象。上证指数全天报收于5634.45点，下跌143.36点，深成指收于18116.88点，下跌447.46点，两市合计成交1979亿元，扣除中石油后，较上一个交易日继续萎缩。权重股的大幅回调成为昨日股指下跌的主要动力。中国石化、万科A、中海油服、中信证券等均大跌了7%以上。我们认为可以从四个方面去理解周一的回调。一是权重股的回调是基于对前期大幅上涨后的合理修正，我们看到无论是中国石化、中国联通、万科A等近几个月来的涨幅都明显超越大盘，当其估值达到一定水平后，对于市场资金短期的吸引力有所下降，从而引发技术性的调整。二是昨日有关港股直通车延期的消息引发了H股市场的大幅回调，同时恒生指数在过去两个月中的涨幅超过30%，自身有回调整理的需要，H股市场的调整间接拖累了AH联动明显的金融、石化等板块的走势。三是中石油的上市无疑将引发机构投资者持仓结构的调整，金融、地产等板块的配置比例可能出现下降，以保持对石化板块相对合理的配置比例。四是证监会要求基金避免盲目扩张，对于新基金募集、基金封转开、拆分以及其他限量集中销售活动，基金公司要在六个月内保持基金规模控制在向投资人承诺的范围内。基金发行速度的减缓意味着近期新流入市场的资金速度也将会放缓。

　　虽然权重股出现大幅回调，但昨日市场热点依然精彩。两市有20余家个股达到10%的涨停，主要集中在前期超跌的品种以及部分科技股。这些个股走势上都有一个共性，缩量回抽前期低点附近并获得支撑，不过目前我们仍将其定义为反弹行情，短线虽然有企稳迹象，但中线走势仍需要区别对待，对于估值偏高、成长性较差的个股，阶段性反功后继续下挫的可能性依然较大，对于部分被“错杀”且估值偏低的价值成长股而言，目前或许正是中线布局的良机。

　　从走势上看，上证指数短线破位下行，操作中，建议继续保持谨慎。中线跟踪以下两大类投资机会。一是金融、地产、石化为代表的大盘蓝筹股，虽然短期处于下降通道中，但中长期走势依然向好。二是央企整合、资产注入等外延式增长的公司。上周末，央企整合又有新的进展。央企整合作为有明确政策推动的行为，将构成未来两三年内的主题性投资机会，30家06年考核结果为A的优秀企业央企是重点跟踪的对象。另外，短期可关注部分被“错杀”的价值成长股，主要集中在商业、医药、机械等行业中。

(责任编辑：黄晓峰)