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　　据传，资料显示，今年前三季度上市公司净利润增幅达到63％。展望2007年全年净利润增长，多数机构预测幅度会在50％以上。由于2008年所得税率调整对企业利润的提升作用，多数机构倾向于2008年上市公司整体利润增幅会在30％以上，这意味着目前价位下的A股基于2008年收益的市盈率将在33倍左右。但从更长远的眼光看，到了2009年，由于基数大、推动利润提升的突发性因素缺失等，近年上市公司利润的高速增长态势将显著放缓，将使得届时33倍的市盈率会显得过高。

　　市场有望重现2003年的结构性牛市和结构性熊市并存的股市格局。一方面，一些增长较为确定、并且基于预期增长速度下的未来估值水平不高的股票，有望继续运行牛市行情；另一方面，基本状况与估值不匹配的一些上市公司股票，可能已经出现、或者将要出现走势的逆转，并可能出现较长期的股价回落。现在不少蓝筹股的泡沫也非常明显，基本面与价格并不匹配。与此同时，由于有资产注入的因素，这又使得一些"乌鸡"存在变成"凤凰"的可能。目前建议投资者考虑减少操作频率并控制持仓结构。

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(责任编辑：曹鑫)