事项

　　10月全国汽车销售69.23万辆，同比增长20.12%。其中：乘用车销售49.69万辆，同比增长21.21%；商用车销售19.54万辆，同比增长17.42%。

　　平安观点

　　● 油价上涨对汽车产销有一定负面影响，但从历史情况看影响程度较小，对汽车股投资心理冲击大于实际影响。建议关注油价上涨对不同产品的结构性影响。

　　● 作为国民经济的主要支柱之一的汽车行业，在经济持续发展和消费需求不断扩大的背景下，将较长时间维持高速发展。

　　● 随着市场的开放程度的扩大，跨国厂商完全进入所带来的竞争让乘用车产业的生产集中度迅速下降。相对而言，前五家厂商的市场份额下降更为剧烈。自主品牌轿车市场份额逐步扩大，但前进过程中将面临外资品牌的阻击。

　　● 全年行业将保持良好景气，全年销量有望达到900 万辆。维持行业“推荐”评级。

　　重点公司动态点评

　　作为国民经济主要支柱之一的汽车产业仍处于上升阶段，行业基本面近年内预计不会有重大变化，继续长期看好汽车行业的增长前景，维持行业整体“推荐”的建议。处于热销阶段的乘用车板块存在投资空间，板块的龙头企业是我们关注的重点。其中，上海汽车(行情,股吧)的乘用车整车销量稳定，盈利能力不断增强，上海通用五菱、上海通用和上海大众占据10月乘用车销量排名前四位。公司的乘用车整车业务中长期发展前景潜力巨大，维持上海汽车（600104）“推荐”的投资评级。

　　国民经济发展带来全社会物流量较快增长及平均货运运距的延长，对运输工具的可靠性、持续性及稳定性方面提出更高要求，重卡较好地满足了物流业发展的需求。高速公路通车里程的增加为重卡提供施展舞台。重卡产品四季度仍将有较好表现。其中潍柴动力((000338行情,股吧))各项业务均呈现快速增长态势，吸收合并带来的管理效率提高和经营成本降低的积极效应显现，维持潍柴动力（000338）“推荐”的投资评级。

　　我国客车产品具有世界领先品质，国内外市场前景良好，而且年底客运效应将促使大中型客车另一产销高峰的到来。宇通客车(行情,股吧)是大中型行业龙头，在市场规模、品牌和销售服务等方面有一定优势，目前国内市场占有率稳固，海外市场拓展顺利。房地产业务将成为公司新的利润增长点。公司分红优厚，投资回报高。考虑公司行业龙头地位、较强的国际竞争力和业绩增长的稳定性及巨额投资收益，维持宇通客车（600066）“强烈推荐”的投资评级。客车行业龙头企业，业务涵盖大、中、轻型客车全系列产品，产销规模大。在客车制造领域具有良好品牌形象，市场营销能力较强，出口成为公司销量增长的重要驱动力量，维持金龙汽车（600686）“强烈推荐”的投资评级。

　　明年国Ⅲ标准将按期落实，博世DS 销售业绩将迅猛提升，维持威孚高科（000581）“推荐”的投资评级。福耀玻璃((600660行情,股吧))继续扩大国内市场地方性布局，并继续拓展国外市场业务，规模效益明显，维持福耀玻璃（600

(责任编辑：刘晗阳)