周一操盘必读/重大风险机遇监控20071126

　　－－笔者按：后市沪综指止跌要看中石油。至于眼前的市场热点，主要是奥运、军工整体上市等等，借助概念炒作的成分较多。有一定投资价值的则是参股期货商概念股，后市有股指期货推出的利好。上周五航空板块崛起。同受益于人民币升值以及波段性调整到位有关。可能展开波段性的反弹。但是注意只是反弹，不做主升主升浪考虑。

　　（一）供求关系/资金供应/有限利空

　　深圳商报《资金对基金的忠心在衰退》“基金赚钱能力下降，基民开始用脚投票。”“一旦持有市场三分之一以上流通市值的证券投资基金出现资金紧张而被迫通过出货来应对赎回，大牛市继续持续的希望将可能面临着中途夭折噩梦。截至上周五，45只基金净值跌破面值，除货币基金、保本基金和债券基金外，277只基金过去3个月仅27只基金赚钱。”“据统计，过去3个月除了货币基金、保本基金和债券基金外统计范围内的277只基金中，仅有27只基金的净值增长率为正数，其中以博时主题行业基金以7.12％的净值增长率为最高，而净值增长最低的基金为－14.68％。股票型、指数型、混合偏股、混合平衡、混合偏债、封闭式6类基金过去一个月的平均净值增长率为－7.66％，三个月平均净值增长率为－3.80％。”

　　简评：一方面基金是可以考虑长线投资的品种，另一方面，是否赎回还要看市况、又反过来影响市况，而市况则取决于宏观调控、物价走势、业绩增长、股指期货、超级大盘股发行等多重因素。短线股指预计在5千点附近徘徊，但中线看后市还有压力。止跌要看中石油。

　　（二）供求关系/新股发行/一般性利空

　　深圳商报《中小板两新股今日网上发行》“山东如意((002193行情,股吧))申购代码002193,申购简称山东如意，发行价格13.07元／股。本次总发行数量2,000万股，其中，网上发行数量1,600万股，占本次发行总量的80％；网下配售数量400万股，占本次发行数量的20％。武汉凡谷((002194行情,股吧))申购代码002194,申购简称武汉凡谷，发行价格21.10元／股。本次总发行数量5380万股，其中，网上发行数量4304万股，占本次发行总量的80％；网下配售数量1076万股，占本次发行总量的20％。”

　　简评：本周末没有利空消息。但是新股发行依旧比较密集。中大资金的稳健型操作思路仍旧是申购。至于眼前的市场热点，主要是奥运、军工整体上市等等，借助概念炒作的成分较多。有一定投资价值的则是参股期货商概念股，后市有股指期货推出的利好。

　　（三）宏观动态/利空利好并存利空为主

　　上海证券报《摩根大通预期明年中国经济有“三高”》“摩根大通日前发表2008年投资展望报告指出，高增长、高利率、高汇率将是明年中国经济的主要特征。摩根大通表示，奥运会不会成为中国经济发展的转折点，在2008年奥运会之后，中国经济仍将继续快速增长。”“报告同时指出，由于紧缩措施对中国国内经济产生影响，以及其他主要经济体的外部需求预期将有所放缓，中国固定资产投资及出口增长将进一步减速，货币政策也将于未来数月进一步紧缩。”“展望报告指出，中国居民收入的稳步增长以及政府刺激国内私人消费策略计划的实施，将继续推动私人消费增长。此外，统一内资和外资企业税率的企业所得税改革也将为2008年中国的经济增长带来有力支持。同时，鉴于流动性持续过剩以及企业毛利率不断上升，相对于基准预测，实际增长仍可能进一步上扬。报告预期，2007年中国全年的消费物价指数将上升4.3%，2008年预计为3.8%。居高不下的ＣＰＩ数据再度引发了市场对央行加息的预期。报告预期中国金融机构的法定准备金率也将于明年年底前进一步上调至15%。”

　　简评：如果存款准备金进一步提高、存贷款利差缩小，则未来银行股可能见到并确定高点，这是否发生是需要警惕的问题。

　　（四）重组购并动态/中性偏利好消息

　　上证报《公司并购重组定向增发一天审定》“双审制拟定上午审并购重组下午审定向增发中国远洋((601919行情,股吧))或周四首尝。”“而且将履行‘一日审定模式’，即在上午由并购重组委审核并购重组事项，如通过，则下午由发审委审核定向增发事项，一天内完成对上市公司并购重组＋定向增发事项的全部审核流程。”“中国远洋运输(集团)总公司总裁魏家福在接受本报采访时表示，本次将要注入的是优质资产，‘是最核心的资产’。本次资产注入是规划中的一步，‘我们还有很多资产，要按照‘岳词状瓮黄?7.4关口。累计升值8.7%。”

　　简评：上周五航空板块崛起。同受益于人民币升值以及波段性调整到位有关。可能展开波段性的反弹。但是注意只是反弹，不做主升主升浪考虑。（

(责任编辑：谢炎阳)