广发华福 

　　广州万隆：市场估值压力已经成为抑制资金进场的主要障碍。虽然经过近期的持续调整，但深沪交易所的统计数据显示，两市静态市盈率水平仍然处于高估状态，分别达到60倍和55倍左右。而 中国石油 ( 行情 , 股吧 )上市以来持续阴跌的走势已经从一个侧面反映了市场估值水平过高的压力。不过，值得提醒投资者的是，虽然大盘维持弱势调整的格局，但两市成交量持续低迷，说明市场杀跌动能十分有限，因此后市大盘继续大跌的几率并不大，而短期有望继续维持震荡筑底的走势。从具体操作策略来看，笔者认为在目前点位盲目杀跌并不可取，反而应从后市行情布局的角度深入分析，挖掘潜在的投资机会。

　　九鼎德盛：目前市场经过一轮暴跌之后，指数的下跌幅度已经超过 20%，显示短线市场的做空动能已得到一定程度的释放，而逢低买盘的进场吸纳将封堵指数的进一步下跌动力，尤其是目前沪指已直逼半年线区域，投资者可密切关注量能的变化。与此同时，近期市场的主要做空品种盘中累计跌幅巨大，中国石油、中国人寿等一线权重股最大跌幅达到30%左右，有色金属等板块跌幅更是超过50% ，　随着估值压力的缓解，市场风险得到了一定程度释放，未来再度急挫的可能性不大。目前上证综指的120日均线即半年线目前位于 4873点位置。上周五上证综指最低探至4896点，离半年线仅差34点，从而也引发周一早盘的反弹，目前市场在半年线处的支撑犹存。目前股指比较好的运行方式是围绕半年线反复震荡，以时间换空间进行整理。
　　整体来看，市场的扩容仍在加快，大盘股的发行还在继续，目前资金的入市意愿不强，同时周边股指仍存在着继续大幅波动的可能性。因此，短线市场暂时难以迅速转入真正强反弹阶段，预计短期内更有可能围绕半年线展开反复拉据，进一步蓄积做多人气。

　　申银万国：上证指数受阻于上周四跳空缺口阻力而拉出阴线，再下台阶不可避免，大盘再次失守5000点，调整级别已经放大，未来调整目标会超出大多数人预料，目前宜保持适当谨慎，可关注一些基本面存在亮点的二线成长股。

　　华泰证券：波澜壮阔的2007年即将过去，在经济强劲增长，加上人民币升值、流动性过剩、价值注入、价值重估等利好因素，股指迭创历史新高，而这些利好因素仍将带入到2008年，并配合奥运的开幕，市面一派繁荣，预计场内外巨资将尽情一搏，所以2008年照样是辉煌的。目前A股市场的资金面并不窘迫，申购中铁的资金达3万多亿元，平时袖珍的中小板新股也吸引过万亿资金资金申购，显示流动性依然泛滥。人民币升值趋势强劲，人民币汇率再创汇改以来新高，也是2007年以来第72次创汇改后新高，但市场依然预期2008年人民币将“稳步”上升5%以上，并且还要连升3年，海外市场经验显示出，本币升值将带来本币资产价格的重估动力，人民币升值趋势的延续，意味着股票等人民币资产的重估动力依然充沛，虽然流动性泛滥带来通胀压力，这更逼使资金要找寻出路，令股价跑赢楼价、跑赢物价。而本轮大跌令市场风险初步释放，市场估值出现接近两成的回落，在10月份，市场动态市盈率一度超过50倍，随着三季报的公布、以及股票价格的调整，目前市场静态市盈率回落到不到40倍。大盘蓝筹股市盈率已经大幅下降，挤压泡沫已经初显阶段性成果，这对于市场后期行情具有积极意义。资金的逐利性质永远不变，从国外的经验来看，奥运主办国的股市通常爆炒到6月份，到8月奥运真正开幕时反而“见光死”，估计大陆A股也会重蹈覆辙，人性的弱点都是一样的，但至少到2008年6月份前会有火爆的行情，目标先看沪指8000点吧。大盘近期的调整不可怕，08年上半年依然姓“牛”。

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