和讯特约

    港股直通车(九)——新股申购策略（上）

　　注意白表和黄表的区别

　　散户在香港认购新股有白表和黄表之分。投资者可选择白表或黄表去认购新股，两者只可选一，不能同时使用，重复或疑似重复申请可能会被拒绝受理。亲自填写白表是具名登记股东，黄表是通过银行或证券公司以代理人身份认购，白表认购不能做“孖展”（margin，即保证金贷款），做“孖展”必须由银行或者证券公司出面使用黄表代为认购，即这些股票是做“孖展”的抵押品。

　　白表与黄表的主要区别在于，白表中签者往往会待收妥新股并将新股交予证券公司或银行后才能沽出股票。白表获配发股份的人士可能于新股买卖前仍未收到实物股票，而未能赶及于新股挂牌首天买卖；而黄表中签者则因其获配股份已存于中央结算系统，可于新股挂牌当天通过经纪直接沽出股票。

　　新股可能也有投资风险

　　香港与内地不同的是，新股首日上市不一定就会上涨，打新股同样存在一定的投资风险，如近期上市的众安房产就一度跌破发行价。此外，“孖展”需要支付一定的利息，由于是10 倍的杠杆，如果新股中签率非常低，有时候也可能出现新股上市价格高于发行价但投资收益不足“孖展”利息成本的情况。因此，在做出投资决策前，投资者应了解有关公司的业务性质及背景，阅读其发售章程及公司财务报告等资料。

　　另外，如在招股过程中超额认购倍数比预期小，投资者可能会获得比预期中较多股数，原本支付的10%申购金额可能不足以支付所获得股数的全部申购金额，因而可能需要额外再支付未足之认购金额，投资者要有两手准备。　

(责任编辑：李茂娟)