［和讯编者注］数据统计，股改、IPO和增发12月份解禁规模约1365亿元，A股市场刚刚迎来了大级别的反弹，然而捉襟见肘的资金面难免使投资者对年末的行情难以乐观，资金和信心是影响近期大盘能否走稳的主要因素，市场资金供求仍然面临阶段性失衡的压力，能否缓解当前这一状况，或许是市场能否彻底走出阴霾的关键所在。

　　［资金供求格局分析］

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　　股改、IPO和增发12月份解禁规模约1365亿元

　　12月份，证券市场将再次迎来解禁高峰，不过这次主角并不是大小非的股改解禁，而是IPO发起人持股解禁。数据统计显示，截至11月份，今年IPO解禁股份合计为15.47亿股，而12月份IPO解禁股份将达34.94亿股，市值约571亿元，它甚至还超过了同期股改解禁的规模。

　　融资解禁908亿元

　　在考虑受限股解禁对市场的影响时，投资者往往会首先想到股改，而IPO或增发等融资解禁只是配角。在即将到来的12月份，这种情况发生了转变，14家上市公司IPO解禁股份将达34.94亿股(不包括网下机构配售部分），参考昨日收盘价，市值约571.38亿元，股份数量和解禁市值均超过了下个月的股改解禁。

　　今年11月份，IPO解禁股份仅有2.85亿股，而纵观今年的IPO解禁股份也不足下个月的一半。之所以12月份IPO解禁突然放大，主要是由于大唐发电((601991行情,股吧))、招商轮船((601872行情,股吧))两家公司发起人持股即将解禁，其中，大唐发电股东北京能源投资公司和河北省建设投资公司合计解禁26.87亿股，参考昨日收盘价，市值约402亿元，占到了当月IPO解禁规模的70.36％。此外，招商轮船的四家股东解禁3.77亿股，市值约43.56亿元。

　　从定向增发解禁的情况来看，12月份，12家公司将解禁股份14.91亿股，市值约336.66亿元。在这些公司中，解禁规模超过10亿元的有7家。其中，万科A解禁4.35亿股，涉及到20家基金和保险等机构投资者，市值约135.98亿元。

　　股改解禁457亿元

　　在今年10月份，大小非股改解禁规模创下纪录之后，连续两个月环比大幅下降。数据统计显示，12月份，75家上市公司的大小非股东将合计解禁股份28.33亿股，参考昨日收盘价，市值约456.78亿元。

　　75家公司中，解禁规模超过10亿元的公司有12家，合计市值达282.84亿元，占解禁市值总额的比例为61.92％，可见，解禁规模相对较为集中。

　　此外，解禁股份占目前已流通A股比例超过50％的公司有4家，超过20％的公司有18家，其中，上海永久((600818行情,股吧))的比例达到了74.88％。在12月份股改解禁后，这些公司流通A股规模将大幅增加，对于二级市场将产生较大的压力。

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(责任编辑：李茂娟)