和讯特约

　　最近几天，中央召开了经济工作会议，会议对明年的工作作出了重要部署，从公布的情况来看，明年要把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为宏观调控的首要任务。而主要手段就是进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用，严格控制货币信贷总量和投放节奏。总结成一句话就是：明年将实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。

　　这让我想起了网友花狗大师曾经与我的关于货币政策的一段交流。花狗大师原是老158论坛的网友，158论坛被和讯收购后，他和一帮老158论坛的高手傻仔、用砖拍你、智者A等人到另一个论坛玩，正好那时候我也在那里。05年，论坛举办一个网友联谊会，组织者让我给大家讲点东西，于是我作了一个《周期理论的左右移法则在实战中的应用》的交流，等那个联谊会结束后我把那篇讲稿挂到了论坛上。

　　花狗大师看后对我说：请了解国家货币政策的专家，解释我国M1/M2的变化，美国加息、降息对中国的影响，以及影响的行业，十五的规划，国家的政策，国家的货币政策，以及受惠产业。这是根本。我回答：我十分赞同你的观点，其实确实如你所说，经济是大道，股市技术最多也只是小道，从国家的宏观面来说，与国家货币政策等基本面相比，股票的分析技术有时候确实只是一些小花招。股市的走势受国家经济走势的影响比较大。花狗大师接着说：基本面，特别是利率的变化等货币政策对市场的影响，往往是大资金战略考虑的问题，比如我提到这些基本面的东东都是基金经理考虑的大事, 大资金的考虑往往是:基本面确立方向，在即将突破的时候建立基本面所假定的方向，然后在突破后,加大或减少头寸，简单的就是基本面确定假设方向，技术面验证。 估计在基金投资报告里,你可以看到这些内容。我再答：确实说如你所说，机构的报告里都有基本面方面的内容，但大多数的人还是没有把基本面和技术面有机结合起来，有时大家也想到基本面，但很多是表面的跟着宣传的内容在说，真正有自己想法的不多。

　　如今，中央政府在经济工作会议上已经把明年的货币政策由今年的适度从紧上升到了“从紧”，由此看来，从银行口子出来的货币，明年将明显减少。

　　而资金的另一个渠道就是老百姓的银行存款，这部分资金大都以行情的走势为导向，如果股市行情向好，则这部分资金会有部分进入股市，而行情一旦不好，则又会流回银行，所以这些资金与其说是大牛市的后盾，不如说是股市的候鸟更为确切。

　　中国股市目前的估值实事求是地说，大家都知道高，很多都是世界第一了。现在的股市其实也就是一个资金推动型，有资金就上，没资金就休息一下，就这么简单。所以，在明年从紧的货币政策下，在资金明显地不如今年的预期下，08年的行情要象06、07年那样火暴，确实有一定的难度。

　　另外，最近特别研究了一下年K线的情况，从90年上海交易所成立开始，完整的年K线是从91年开始到07年，共17根K线（90年的K线不算，因为它的年K线实际交易时间不到一个月，是从90年的12月19日开始的），在这17根K线之中，多数情况下出现二根年阳线后就会出现一根年阴线。只有93年，在91、92年二根年阳后，出现了一根阳十字星，全年上涨了53个点。而目前的06、07二年出现了二根巨大的年阳线，从历史概率上来看，明年的年K线出现阴线的可能性较大。当然，这并不是说明年就没有行情，明年的奥运会前，奥运题材的机会依然存在，而且最近该板块的一些股票已经脱离大盘在强势上行，比如中体等股票。

　　因此，从基本面和技术面的综合来看，08年的股市很可能不会有06、07年那么疯狂，但其年K线的上影线的最高点，也有可能超过07年的6124点。而明年的年K线很可能是根阴线，最好的情况是一颗红十字星。

　　08年的股市要想轻松赚钱将是比较困难的事情了。

(责任编辑：张雪梅)