由于近期大盘出现较大幅度的调整，不少年内增发（含定向增发和公开增发）的公司加入到“破发”行列。据统计，今年以来，共有141家公司完成增发，而以12月4日收盘价计算，其中的20多家公司股价已跌破增发价，占比超过20%。在已经公告增发价但尚未实施的公司中，股价跌破增发价的公司达到25家。显然，这些公司面临

　　着十分尴尬的局面，为了顺利完成增发，可能不得不调整增发价格。

　　统计显示，在这些“破发”公司中，近期股价调整幅度比较大的有色、地产等板块的公司占了相当大的比例。

　　公开增发股票多“破发”

　　统计显示，截至12月4日，在141家完成增发的公司中，采取公开增发的只有21家，但21家中“破发”的就有17家，比例高达80.95%；相比之下，120家非公开增发的公司只有12家“破发”，比例不足10%。

　　增发价与当前股价差距最大的是永新股份((002014行情,股吧))。永新股份7月17日实施公开增发，当时价格为17.58元，而12月4日收盘价为12.46元，较增发价下跌了30%。

　振华港机((600320行情,股吧))、三房巷(行情,股吧)、康美药业等均采取公开增发方式，“破发”幅度也都在20%以上。振华港机增发价格为29.08元，4日收盘价为23.15元。

　　业内人士指出，对公开增发来说，价格确定一般是随行就市，增发价与市价相差无几，因此一旦出现系统性风险，“破发”在所难免；对定向增发而言，虽然在定价基准日上有多种选择，但大股东仍倾向于以董事会公告日为参照，这样大股东不仅对拟注入资产有信息上的优势，同时在时机选择上也具有更大的主动权，因此胜算更大，“破发”的概率也比较小。

　　在这些“破发”公司中，最近深度调整的地产、有色、造纸类公司占较大比例。根据Wind资讯统计，自10月17日大盘调整以来，申万有色金属指数下跌幅度达到29.87%，房地产指数下跌7.46%。

　　东方证券研究员薛和斌认为，地产、有色板块最近调整比较大，部分公司跌破发行价也在意料之中。但就明年一季度而言，地产板块依然值得看好，其走势会强于大盘。

　　业内人士指出，今年以来实施增发的公司比较多，随着大盘调整，部分公司股价跌破增发价不足为奇，毕竟公司股价受多种因素影响。投资者在面对增发时，切忌盲目跟风，毕竟在“破发”公司中，公开增发占60%，远高于定向增发的比例。

　　将增发公司面临尴尬

　　与完成增发的公司相比，股价跌破增发价的未实施公司处境有些尴尬。数据显示，目前有25家未实施增发的公司股价“破发”。

　　一些行业研究员认为，如果这部分公司股价今后一段时间走软，其增发方案将不得不进行调整，否则增发难以顺利完成。

　铜陵有色((000630行情,股吧))10月19日公告了增发方案，拟增发不超过1.1亿股，发行价格不低于27.46元/股。控股股东铜陵有色金属集团控股有限公司认购的数量将不超过10%。该公司12月4日收盘价为24.82元，较增发价下跌了10%。

　　中银国际一位研究员表示，就铜陵有色当前情况而言，如果公司想完成增发，可能会调整增发方案、修改增发价格。

　　(责任编辑：谢炎阳)