两年牛市行情的经验证明，基金经理在判断市场大势方面，要远胜于普通投资者。在2006年初，市场还在争论1300点能否突破的时候，不少先知先觉的基金经理已是满仓擒“牛”。

　　这一次，基金经理又开始提前行动。南方隆元((行情,净值,基金吧))产业主题基金本周提前10天结束募集，这让市场颇感奇怪，其最终规模刚过100亿，离150亿原定目标还有一段距离。记者从南方了解到，南方隆元提前结束募集的一个重要原因是认为目前市场调整已使得基金投资能够捕捉到投资机会，将视市场发展情况逐步建仓。

　　“这一轮牛市包括真实的经济基础、革新的制度基础、充分的流动性基础在内的推动因素，都没有根本改变，对2008年的市场应该充满信心。”长盛同智基金经理肖强认为，虽然明年市场普遍预期经济增长速度将略微放缓，但10%的GDP是经济成长的惯性，也有较为坚实的现实需求作为支撑，另外，在全流通制度下，国有企业和民营企业基于利益最大化的整体上市、兼并收购等行为方兴未艾，全球流动性充裕的情况也没有根本改变。

　　“明年A股仍然是最有吸引力的资产”，南方基金投资部执行总监许荣这样形容说，如果说一年前买A股风险只有10%，可以闭着眼睛买的话，现在风险可能会有20%到30%，仍然很好，只不过需要睁大眼睛买。

　　但是，如果把这些基金经理的观点与有港澳台背景的基金投资人相比，你会发现，后者对未来市市应该从2003年H股开始算起。”按照本土基金经理的划分，2003年是此轮牛市的第一阶段，国际资本于此阶段在H股、ADR市场、NASDAQ市场开始给予中国资产溢价估值，其中突出的表现在于国际资本以很低的成本完成了对中石油、中石化、中国人寿等蓝筹资产以及代表中国未来的NASDAQ中国科技股的布局，而同期，本土资本对中国资产给予的是折价寻底的估值。

　　他们认为，如果从2003年的H股上涨开始算起，目前中国A股的上涨显然已经走在主升浪之中。

　　令人欣慰的是，虽然双方对于上涨的空间看法不同，但却一致看好A股还要上涨。

(责任编辑：李茂娟)