60%基金资产应购买以大盘蓝筹为投资对象的基金

　　下面我简单用两分钟时间谈谈我对明年或者更长时间投资基金的建议：

　　1、未来3—5年里，市场问题不大，主要的投资机会和投资方向在哪儿呢？我们认为主要在这么几个方面：

　　（1）业绩保持持续增长的、核心的、具有竞争优势的企业，应该说还是有机会的。

　　（2）在未来一段时间里，这些标志性事件会带来很大的影响，也会带来相应的投资机会，比如说股指期货、奥运题材。

　　（3）人民币升值过程中会带来很多这样的机会，而且这些机会更多反映在地产或者金融资产上。

　　（4）未来一段时间里，央企整合和地方企业整合是很重要的一条投资主线。这也是我们国家保持经济高速稳定增长非常重要的前提。这里面会有很多的机会。

　　2、这些机会对应你的基金选择应该做怎样的安排呢？

　　（1）把你整个基金资产60%应该安排到大盘蓝筹为投资对象的基金上去。更多来说，这部分基金或者这一类型的基金代表了市场平均收益率，也代表了最稳定的回报率，只要市场涨就应该有相应的表现。而且这类企业相对而言更加安全，因为它业绩的可持续性、可增长性都比较明确，是国民经济最核心的部分，所以我建议大家60%的比重可以放在大盘蓝筹为主要投资对象的基金上。

　　（2）剩下的40%配什么呢？央企整合和奥运概念更多代表着主题投资，剩下的钱里一部分我建议大家选择主题类基金，以增强你的收益。而这类基金代表着高风险，高收益。一旦我的主题踩对了、选对了，就可以获得非常好的超额收益。但我没选对或者没把握住这个主题，我的收益就会相对平庸一些。所以你的基金应该从风险分散或者角度风险分散去做安排，而不应该做核心配置。

　　（3）从前期市场调整下来，中小股票调整幅度比较多。这时候我建议大家可以考虑以中小盘为投资风格的基金。这些基金或者股票代表着高成长性和高扩张性，这些基金也值得你去选择。

　　（4）还有一些基金值得你作阶段性考虑。我认为明年很多股票会有高送配的预期，因为今年积累了很多的业绩，不管股改或者其它方面都会有高送配的预期，而这种高送配的预期一定程度上会刺激这些股票有一个比较小的送配。

　　从现在到一季度，我认为红利型股票或者红利型基金应该会有一个阶段性机会。仅供参考。

　　和讯网：感谢于老师给大家介绍基金投资的1、2、3，这个步骤怎么走，很多人很困惑。基金前期出三季报的时候，于总曾经在和讯网就三季报调仓路线图，第一时间给市场第一份基金投资图，近五万投资者在报告出来四个小时之内就首先看到。今天我想替在座的投资者问一个简单的问题。就是说，在近期股市下跌20%、基金净值也下跌20%，大家发现很多基金采取了防御性策略或者守株待兔的策略，在股指如何转市，作为市场最具话语权的基金投资者，后期如何逮住基金投资策略，对股市会产生什么样的影响？请于总进行解读。

　　于善辉：问题很尖锐。我讲三个方面，第一，基金采用的策略并不重要，主要看投资的结果是什么。这轮调整中，基金的表现还是不错的，比市场跌得少一些，但还是少。第二，这轮下跌取决于两个因素，1、四季度的业绩有可能不大于预期的。从历史的经验来看，上市公司会在四季度调控利润；2、今年的动力更加充足，前三季度业绩涨得已经非常好，今年的税率33%，明年的税率25%，所以他一定要把利润尽可能转移到明年，在明年释放出来。今年交这么多税干吗？为明年做一个比较好的打算多好。所以大家预计明年业绩是不大于预期的。再加上前期估值确实比较高，市盈率水平确实比较高，如果业绩达不到预期，市场会担忧。但也恰恰说明明年一季度、二季度会有很好的行情，因为会在明年把利润放出来。3、自上而下这么大的大炒，傻瓜们都觉得高了，这是前所未有的现象，引发了大家对市场的担心。实际上我认为，各个方面最好各司其职，不要过于判断市场。其实很多时候，你会发现前期一些主流机构投资者仓位降得很多，现在在慢慢往回加，这是没办法的事情，因为他认为高了。市场的波动是正常的，如何在波动中挣钱？基金对波段的把握很多时候是不错的，还是值得大家考虑的。前期也许你亏了20%，现在你要干什么？就要重新回来检讨你自己的选择，以及是不是符合你自己的要求。现在的时机我认为是你组合调整比较好的时机，可以调整到比较理想的状态。

　　和讯网：从刚才于总给大家的解读中，可能大家已经听出一些意思。前期一个基金经理说出这样的话，就是“寒凝大地发春华”。后续的活动中希望从于总那里听到更多机构的调仓动向和口风，为大家的投资更上一层楼。刚才于总说我的问题很尖锐，我们来点放松的环节。今天的活动入场的前十位听众将会获得非常精美的iPod耳机，这是对活动参与者的奖励。活动中还请于总给大家抽出今天前两位幸运观众。股市投资者有苦有乐，有喜有悲，这是一家摄影机构专门提供的1680元的摄影套餐，也希望大家在后续投资过程中找到自己最亮丽的笑容时刻，记录自己最灿烂的身影，感谢这位赞助商，也希望于总抽出今天的第一位幸运观众。

　　（抽奖）

(责任编辑：李茂娟)