和讯股票消息 12月13日，信达证券在京发布了2008年股市投资策略报告。在报告中，信达证券认为，从目前的政策趋向看，2008年的股市政策取向可能是继续给股市降温，政策面总体偏空。2008年A股市场总体将呈现巨幅震荡格局，运行的方式可能是大起大落，总体来看先抑后扬的可能性比较大。资产估值的结构调整将深入进行，个股行情将异常活跃。上证综合指数的运行空间大致在3800点至7000点。

    信达证券认为，从政策面来看，考虑到政策调控股市的意图比较明显，最终股市走向将服从于政策导向，再加上目前股市估值压力较大以及基金赎回压力，2008年上半年股市可能呈现震荡回落的走势，甚至股指下跌的空间和速度超乎人们的想象。2008年将出台加息、提高存款准备金率、查处银行违规入市资金、加强监管等诸多政策措施，这些政策将引发大盘出现非理性的下跌，因此将2008年股指运行的低点定为3800点，低于技术分析中提到的“回调0.382的位置大约是4200点”。同时，从资金面看，2008年新股发行上市的速度依然较快，资金压力较大。但是，目前人们的投资理念已经发生了很大的变化，一旦股指回调到相对低位，场外资金依然会进入股市或购买基金。政策调控的目的是防止股市大起大落，一旦股市出现连续暴跌或持续低迷，则刺激股市的政策将出台。如果股指期货推出时，中石油也回调到位，则可能引发一轮报复性的连续飙升行情。因此2008年股指运行的高点有望在7000点。另外，虽然大盘反复震荡，但是基金等主力机构的资金不会甘于寂寞，主力机构将轮番集中运作有题材、有潜力的投资品种。因此2008年的市场热点可能异常活跃，板块轮番启动，此消彼涨。

    信达证券认为，2008年将是经济增长趋向平稳放缓的一年，中国经济仍然面临内部投资结构过热、信贷过快增长、通胀走高、流动性泛滥以及国际收支双顺差的失衡，同时外部经济增长有所减速。在这种情况下，随着一系列宏观调控和导向性政策的出台，宏观调控的紧缩效应将逐步显现。受行业自身周期特点和通货膨胀、人民币升值及宏观调控等内外因素影响，行业发展趋向分化，但行业整体利润增幅趋于前高后低。政府力图通过宏观调控防止经济增长由“偏快”转向“过热”，产业结构升级和增强消费、拉动内需将成为明显的投资主题，而由于紧缩调控的政策和人民币升值因素，固定资产投资和出口贸易方面将受到一定的影响。在产业结构升级方面，国家发改委在《高技术产业发展“十一五”规划》中明确“十一五”期间中国需要重点发展的八大高技术产业——电子信息产业、生物产业、航空航天产业、新材料产业、高技术服务业、新能源产业、海洋产业以及用高新技术改造提升传统产业。在消费内需方面，食品饮料、零售、医药等将明显受益于通胀因素。此外，人民币升值、新能源、节能减排、环保、创投概念和央企整合等也具备明显的投资机会。“主题投资”将贯穿2008年始终，但同时要注重对行业景气度的分析把握，部分行业仍然具备较高的投资价值。 

    据了解，信达证券股份有限公司注册资本15.11亿元,由中国信达资产管理公司(下称信达资产)作为主要发起人,联合中海信托有限责任公司和中国中材集团公司发起设立的全国性综合类证券公司。是国内AMC系设立的第一家证券公司,于今年9月获得证监会开业批复，目前拥有46家营业部和21家证券服务部。

    又讯 12月13日，建设银行与信达证券在京签订全面业务合作协议，建设银行行长张建国、副行长赵林，中国信达资产管理公司总裁田国立、总裁助理兼信达证券董事长高冠江、信达证券总经理张志刚及相关人员出席了签约仪式。

    根据协议，双方将在投资银行、资产管理、个人金融理财、证券投资咨询业务等方面开展全面合作。合作协议的签署，是双方为适应资本市场发展的需要，实现资源共享、优势互补，进一步提升市场竞争力的重要举措，体现出双方联手共同打造银证合作新平台的信心与决心，标志着双方合作层次与水平的进一步突破与提升，为下一步双方将在资产证券化、集合理财等新业务、新产品方面进一步合作打下坚实的基础。

    仪式上，双方联合发行了首张建行信达龙卡，标志着双方合作创新产品的诞生。该卡为具有证券投资功能的银证联名卡，它将客户的证券交易资金账户与银行账户融为一体，客户可以突破时间和地域的限制，以多种方式进行证券委托交易和资金划转，为投资者提供更加便捷的金融服务。

　　下载： 2008年信达证券A股投资策略报告：宽幅震荡下的主题投资机会(附股)

(责任编辑：李茂娟)