行业情况回顾：持续稳定增长

　　全国商业地产行业持续稳定增长。一线城市表现活跃，优质物业的租金和售价均有上涨。上海：优质商业地产供不应求；北京：优质物业需求强劲，抵消了供给放量压力，物业租金见涨；广州：表现活跃，优质写字楼租金和优质零售物业租金均有较大涨幅；深圳：优质写字楼市场仍然活跃，零售物业租金保持稳定。

　　行业趋势判断：紧随经济、快速发展

　　经济的快速增长、服务业的快速发展以及入世进程的不断深入是写字楼市场发展的强大动力。经济增长带来的人们购买力提升、人口增长以及城市化水平的提高是我国零售物业市场稳定增长的强力保证。这些因素奠定了我国商业地产发展的大基调：紧随经济、快速发展。

　　行业投资策略：看好上海和北京的商业地产

　　一线城市是我国商业地产发展的领头羊。一线城市良好的经济指标、成熟的商业环境将继续对国内外商业地产需求方产生巨大的吸引力。未来几年，一线城市商业地产的需求仍将保持强劲。因此，一线城市商业地产的发展前景值得看好。在需求持续强劲的情况下，供给就成为影响商业地产租金和售价的关键因素。综合考虑，上海和北京的商业地产发展前景最为乐观。商业地产上市公司极其稀少，在上海和北京的商业地产上市公司中，经营最为稳健是中国国贸(600007行情,股吧)，最具发展前景的是金融街。预计中国国贸2008 年和2009 年的每股收益分别为0.28 元和0.39 元；预计金融街2007 年和2008 年的每股收益分别为0.66 元和0.89 元（不考虑增发），考虑到公司股价和面临的政策风险，给予 “持有”评级。

　　研报下载  商业地产行业：2008年投资策略 4公司评级(研报)