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　　和讯特约

　　从年底前各大机构公布的年度投资策略来看，大部分机构的看法仍具有明显的趋同性，对于行业和上市公司的选择，虽有一定的差别，但总体而言并不太大。我们认为，从机构明年的投资思路分析，以及按此思路选择明年上市公司的投资机会。如果简单地统计22家券商08年推荐的金股。从行业的角度来看，各大券商目光一致集中在受益于人民币升值的银行股、地产股、受益于医改政策的医药股以及消费类板块，如食品饮料、旅游、汽车等，还有农业股、奥运板块等。

　　虽然，这些被众多券商看中并推荐的“金股”，并不一定就是在2008年涨幅最大或者最好的股票，但由于经过大多数研究机构的长期跟踪和深入研究，应该肯定地说，这些股票基本上是走势稳定、风险较小、趋势明确的未来投资品种。其中，地产股龙头万科更是众望所归，22家券商研究机构中有16家都把万科作为重点推荐的金股，成为名符其实的推荐“状元”。另外，人民币升值最大受益者之一的航空股中国国航(601111行情,股吧)，也有13家机构重点推荐，成为了推荐“榜眼”。而作为证券业龙头的中信证券(600030行情,股吧)，以及银行业龙头的工商银行(601398行情,股吧)，都有10家券商研究机构选中作为金股，并列第三成为“探花”。随后的还有中国平安(601318行情,股吧)、贵州茅台(600519行情,股吧)、招商银行(600036行情,股吧)，都有超过三分之一的机构青睐。而上海汽车(600104行情,股吧)、中国神华(601088行情,股吧)、中国联通(600050行情,股吧)、中兴通讯(000063行情,股吧)、恒瑞医药(600276行情,股吧)和中国石化(600028行情,股吧)众多券商机构推荐的主要金股之一。从这些股票来看，可以看出各机构追求盈利稳定、降低风险的选股策略

　　从目前机构对明年的市场走势预测看，绝大部分机构将明年牛市行情定位在上半年， 从在众多研究机构2008年A股市场投资报告中，大多数明确指出A股市场明年上半年将可能见顶，其中最主要的理由之一是“中国市场高涨的情绪和充裕的流动性，可能在2008年上半年推动A股市场达到难以为继的高水平，此后则将由于对盈利增长、利润率和估值方面的担忧而开始回落”。我们认为，在选择金股的同时，应当注意这些可能产生的市场预期影响，选择更恰当的时机进行投资。

　　在此背景下，近期市场的资金仍以绩优蓝筹为主，建议关注如下热点个股：

　　原水股份(600649行情,股吧)（600649）：

　　公司计划采用向大股东上海城投增发股票和现金支付的方式收购上海城投旗下的置地集团和环境集团，重组若成功实施，主营业务将由单一的水务运营转变为水务、固废处理和房地产开发三大主业并进的格局，成为城市基础设施领域的国内巨头。其中，房地产业务盈利前景良好。置地集团目前拥有储备用地约2000亩，包括位于上海市中心的露香园、东北片区的新江湾城悦城等项目，这些项目的土地获得时间较早，成本相对较低，预计未来具有良好的盈利空间。固废处理业务则成长空间广阔。环境集团主要从事城市生活垃圾焚烧发电、卫生填埋等业务，在中国固废处理服务领域处于领先地位，业务市场空间较大。而水务业务运营平稳增长。未来水价上调的潜力一方面将有利于原水股份现有水务项目利润的提升，另一方面将促进上海城投拥有的其它水务资产在盈利能力满足相应标准后注入上市公司。近期已明显有机构资金关注，建议中期重点关注。

　　中国联通（600050）：

　　同中移动相比，联通的业务开拓性增长有限，成本控制仍是利润增长的主要原因。SKT可转债券转换完成后联通间接持有红筹股份比例由62.8%变更为58.64%。SKT转股对整个电信行业的重组并无重大影响。转股使联通A股盈利被稀释，预计A股每股收益下降7.5%。电信重组使联通的移动网得到重估机会，短期有望使上市公司获得溢价收益，一定程度上存在短期交易性机会。目前，中移动市值是联通A股市值的约11倍，从比价关系来看，联通存在一定空间的比价上涨机会。如果未来中移动回归，市值将可能更为庞大，联通将享受水涨船高的可能，建议中期关注。

　　中海海盛(600896行情,股吧)（600896）：

　　公司前三季度共实现主营收入6.19亿元，同比增长39.69%；实现净利润1.85亿元，同比增长79.55%；实现每股收益0.38元。公司业绩大幅增长的主要原因是：散货运输价格的上升；新增的一艘散货船和四艘化学品船陆续投入营运使得贸易收入增长较快；受一级市场短期投资收益增长，及对广州海电船务有限公司和深圳三鼎油运贸易有限公司的投资收益增长。由于公司每年年初与电厂等长期用户根据上年航运市场运行情况谈判当年运输价格，今年的合同价低于市场运价，2008年合同价存在强烈的上涨预期，预计沿海煤炭运输合同价格将可能上涨约20%。在金融投资方面，公司持有招商证券6900万股，初始成本只有8100万元，相当于1股中海海盛含有0.16股招商证券，招商证券有望明年上半年IPO上市，公司在此的金融投资增值明显。公司还持有清华紫光创投8%股份，在明年开设创业板的良好预期下存在一定的增值可能。另外，公司控股股东年初与海南省人民政府签署了《战略合作框架协议》，中国海运将加大对公司的支持力度，保障海南省电煤、矿石、工农产品等重要物资的运输，以及未来为了迅速扩大公司运力规模，将可能适时把其内部的优质资产注入公司，支持其不断做强做大。目前股价具有一定的安全边际，建议中期关注。