梅花：中国铝业

　　孤山林下三千树，耐得寒霜是此枝。

　　——秋瑾《梅》

　　备选股票：中国神华(601088行情,股吧)、西山煤电

　　入选理由：

　　有色金属领域的国王，等待的只有两件事情：氧化铝价格全面复苏、收购更多的同行。

　　基本面：

　中国铝业(601600行情,股吧)是全球第二大氧化铝和第四大原铝生产商，也是国内铝行业产业链最为完善的铝行业公司；4季度来，随着铝价持续回落以及生产成本上升，国内部分原铝产能已在亏损边缘。随着明年电价可能的上调，原铝行业将面临新一轮洗牌。行业龙头中国铝业(601600行情,股吧)有望再次成为行业整合的发起者和受益者。

　　与同业相比，产业链一体化的中国铝业具有显著的成本优势。2006年底，中国铝业公告的资源储量为6.3亿吨。在河南、贵州两地的矿山项目将在2008年下半年投产，中国铝业的国内铝土矿自给率有望在两年内由当前的35%上升至60%。与同行相比，其原材料采购成本优势突出。

　　在能源供给方面，中国铝业拥有兰州铝业河湾发电有限公司100％的股权。河湾发电公司的3台30万千瓦的机组于11月开始陆续投入运行，预计全面运行后年发电数约55亿度，将大幅降低公司电力成本。

　　此外，中国铝业通过对下属包头铝业(600472行情,股吧)、铜川鑫光和连城铝业等多项资产的收购，未来两年内电解铝产能预计可增长100万吨达到350万吨左右。随着将来集团旗下的西南铝、福建瑞闽、中铝河南分公司等优质铝加工资产的逐步注入，公司的产业链将进一步完善。

　　中国铝业及其母公司在收购重组方面屡有惊人手笔。最近的大手笔就是以75亿多元现金参股，拥有“新云铜”49%股权，使得其“铜版图”也虚线变实线。该信号透露的是，中铝的未来绝不仅仅是“铝”那么简单。