2008年低点可能大大低于4300点

　　和讯网：你认为市场对2008年期望较高，但已经发表的机构对市场的预测，一般上限在7000点左右，下限在4000点左右，您认为这个区间还算乐观吗？

　　徐一钉：从主流机构包括民族证券写出的策略报告里，刚才您说的可能还不是非常准确，报告的上限主要集中在7000—7500点，下限在4300—4600点。从前五年的经验来看，国内机构投资者，包括顶尖的研究机构，顶尖的基金经理，顶尖的专业投资机构，从前五年对下一年度的预测来看，可能会让投资者比较失望，就是说大家多数人所预期的事情在这五年中都没有发生，要么市场向下证明大家太乐观，要么向上证明大家太悲观了。03、04、05年预测的时候，A股市场向下让这些机构大跌眼镜，认为你们太乐观了，市场比你们想象还要残酷。在05、06、07年市场又再一次教育了机构，因为他们对市场似乎太谨慎了。在去年，这些机构包括民族证券对于07年走势预测最高也就是3500点，极个别有说是4000点的，也属于躲躲闪闪。最终市场达到了6124点。如果2008年市场还继续让机构预测大跌眼镜的话，现在我们就要判断市场向哪个方向让这些机构错？究竟是向上还是向下。

　　和讯网：听你的口气是向下。大大低于4300点？

　　徐一钉：我认为这种风险还是存在的。原因非常清晰，国内不确定因素当中，国内有从紧的货币政策，宏观调控。最新央行数据显示，中国经济增长很多指标连续四个月处在黄灯区红灯区了，过热就要给它降温。同时，美国的次级债问题并没有解决。从我接触到的美国专业机构，或者从美国华尔街回来的华人，所谈的一个事情，他们都感觉次级债的影响很大。轻一点说，这个事情还没有到最困难的时候。

　　12月23号来中国的乔尔帝纳波利，《证券市场周刊》请来的一位大师，他说“次级债的真正影响还没有开始”。这个事情是08年很大的隐患，因为它不光影响全球的金融市场，还会影响全球的经济，包括中国的经济会有很大的影响。

　　在这个背景之下，能够看出，2008年是多变的市场，大家都知道目前A股市盈率的水平是非常高的。经过了前几年的上涨，目前市场估值达到这个水平，要面临国内国外很大的不确定性，这个时候大家多考虑考虑市场风险，我想对大家来讲只有益处没有害处。