随着2008年北京奥运会临近，中国证券市场围绕奥运会展开的主题投资进入如火如荼的阶段，像中体产业(600158行情,股吧)、首旅股份(600258行情,股吧)等龙头股提前大盘见底，并走出了大幅上涨的拉升行情。始自2007年11月中的短短一个半月内，中体产业从16.62元上升到41.27元，首旅股份从30.66元上涨到53.07元，两者涨幅分别达到了148.3%和73%。

　　毫无疑问，奥运板块已经成为自2007年11月28日4778点的本轮底部以来最为狂热的领涨板块之一，也将成为2008年最牛的板块之一。那么，奥运板块还会继续大幅走强吗？该板块中的哪些个股将成为题材中的黑马呢？

　　行情特色：阶段热点 局部沸腾

　　奥运经济的发展趋势无疑将影响到奥运板块的后期走向。从奥运经济的国际发展趋势来看，奥运经济具有明显的阶段性和周期性特征，具体分为三个阶段：一是前奥运阶段，以奥运场馆及相关设施投资增长的拉动为主，这一阶段已经进入尾声，对各经济体的刺激作用也逐渐消失；其二是奥运阶段，在奥运会举办当年，因奥运会的举办而增加的各项消费将推动消费增势强劲，这也是目前奥运板块中，如中体产业、中青旅(600138行情,股吧)、西单商场(600723行情,股吧)、东方金钰(600086行情,股吧)等直接受益个股受市场近期大肆追捧的主要原因；第三是后奥运阶段，即奥运会后的一段时间内，受需求不足制约，可能产生经济下滑，投资下降等低谷效应。

　　我们认为，基于该题材的特殊性，奥运板块具备独有的市场特征。整体而言，奥运经济对上市公司的刺激作用大多数是阶段性的，短期的激情和温度能持续提升，但长期热度难以为继。由于利好推升的阶段性业绩增长难以持续，当然无法与诸如有色金属之类，因长期涨价对业绩大幅增长形成的支持效应，和诸如房地产之类，因人民币升值和消费升级形成的支撑效果媲美，更不能与这些板块长期贯穿于牛市行情的持续性相提并论，使之整体表现为阶段性行情特征。一旦进入奥运期间，该板块的上涨动力将基本涣散，该板块的市场吸引力也将随之消失。

　　不过，毕竟对于中国乃至世界来说，奥运都是几十年难得一遇的盛典和发展机会，对经济发展的阶段性刺激和长期影响不言而喻。毫无疑问，奥运板块将成为2008年上半年最为火爆的热点之一，并受到投资者全力追捧。虽然中体产业等一些领先走强的奥运板块涨幅较大，短期上冲的空间相对有限，但诸如房地产、酒店、商业、旅游之类的个股涨幅并不太大，后期仍有局部升温机会，值得投资者重点关注。

　　操作策略：不宜追涨 留意潜力股

　　基于奥运题材的阶段性特征，虽然短期内某些涨幅较大的个股仍具备冲高的机会，但该板块大多数个股的业绩难以长期支持价格大幅走强，因此，投资者还是需要谨慎对待，且不适合长期持有，以阶段性参与为主。

　　目前，随着北京奥运会即将进入奥运阶段及后奥运阶段，这一板块短中期的机会依旧较多。而且，不同奥运板块将在不同阶段得到市场和投资者追捧，因此，投资者应根据不同阶段，制定与市场相适应的投资策略。

　　投资策略上，奥运筹备期，我们认为主要体现为投资需求增加，建筑行业受益较大；在奥运会举办期间，主要体现为消费需求的增加，受益行业为消费类行业；奥运会后期，主要体现为通过奥运会提升公司知名度，从而获得持续发展的公司。

　　总体看，下一阶段的投资机会，主要体现在以下行业中。首先，酒店、旅游公司和景观行业将直接受益。历届奥运会都会不同程度的带来举办国的游客入境人数的提升，由此带来的大量人流会促成需求高峰的形成，旅游酒店板块将成为奥运经济的直接收益者。除酒店业，旅行社和景区同样受益，特别是拥有不可复制的自然和人文景观，会在奥运期间受到广大游客青睐，充足的业务量使其具备更大的经营空间，行业景气度有望得以巨幅提升。

　　其次，零售批发贸易行业。奥运会期间，北京将接待更多的游客，由此给零售板块带来的奥运效应，也将比悉尼奥运会大得多。笔者预期，北京奥运会将给百货商店、手表、珠宝等零售带来更多的惊喜。

　　第三，广告传媒、文化体育行业。出于对奥运会注意力经济带来的期待，举办国在奥运会当年的广告支出都会突增，媒体板块在奥运年表现突出。对广告主来说，围绕奥运主题的内容将极富吸引力，也将成为新广告中的主导。

　　第四，房地产等建筑工程行业。一方面，房地产将受到人民币升值的长期支撑；另一方面，北京的房地产板块更会受到奥运题材刺激，成为后期奥运题材最有潜力的板块之一，值得重点关注。

　　因此，从中体产业等直接受益于消费增加的部分个股看，考虑到奥运题材对该板块业绩的提前刺激，及对这类个股业绩稳健增长的有限推动，我们认为，这类个股现阶段涨幅过大，短期需要整固，投资者不宜追涨。但是，对于一些涨幅不大的板块，如酒店、商场、传媒、通讯等消费受益板块，以及亿城股份(000616行情,股吧)、北辰实业(601588行情,股吧)、冠城大通(600067行情,股吧)、万通地产(600246行情,股吧)等房地产板块，后期将有非常大的上涨机会和空间，值得投资者在调整过程中积极关注。