和讯网：我们知道在年底之前，随着中石油上市，大盘从6000多点调到5000多点。

　　杨百万：现在调整已经结束了，现在不叫调整，是叫震荡区域。中级调整区域在11月27号结束了，迎来了新的上升。新的上升究竟是能创新高的上升？还是反弹的上升？现在不得而知。因为它毕竟是中级行情，究竟是中级反弹还是新一步开始，就是反弹还是反转不能确定。现在很多股票调得很厉害了，只不过在上升当中不要再次出现绩差股的猛涨，应该是相对的，大家都有所上涨。这样就比较稳妥。

　　和讯网：今年上半年和下半年行情，我们可以看到今年上半年最开始是蓝筹股，之后是恶炒垃圾股。今年下半年一开始蓝筹股表现很好，中石油一开盘定价相对来说比较高，由于中石油的走势，所以蓝筹股也都面临着调整的趋势。您看以后后市，我们股市的发展是否永远是蓝筹股和题材股相同轮回，先涨一波题材股，再涨一波蓝筹股？

　　杨百万：应该是这样的过程，去年下半年蓝筹股炒得过分的时候，我也在中国证券报上发表过一句话，蓝筹股充满着泡沫，如果再炒就会变成蓝筹垃圾股。因为都有税后利润，100块钱股票的税后利润是1块和10块钱的1毛是一回事。由于大家在蓝筹股上的狂热，已经有的赚钱效应，再加上部分基金的拉高出货，造成中石油上市不合实际的期望，所以，中石油过度高开以后，产生负面效应，高开低走，而且盘子非常大，带动指数，形成了泡沫效应的调整。经过1300点的调整，有的股票下跌50%，有的股票至少下跌20%-30%，应该讲在流动性过剩的情况下，阶段性底部已经找到了。

　　和讯网：现在是反弹或者反转？

　　杨百万：对，不能确定，后面的因素很多，包括扩容的因素，年底扩容因素很少。但08年政府大的宏观政策已经定了，就是宏观调控紧缩年。

　　和讯网：从紧货币政策实施下来，您认为对股市整体发展是利好还是利空？

　　杨百万：应该是中性的。如果宏观调控措施加严，并不会改变牛市的性质，只会制约牛市上涨的高度，另外由于我们投资渠道的单一，最近刚刚开了黄金期货，以后还开其它期货，但股票还是投资大众耳熟能详的、好操作的品种。

　　和讯网：首日黄金期货开盘以后上涨了6.34%，您以投资眼光来看，黄金期货上涨的形势符合您的预期吗？

　　杨百万：符合的。大家看到，由于美元的走弱，黄金作为一种硬通货在国际上持续走强，它的上涨也给今天盘面上黄金股带来了上升的动力。黄金期货走势在08年过程中还是会有所表现的。

　　和讯网：有一位叫千载不变的网友提出这样的问题，目前的状况和行情，您看好什么板块的股票？

　　杨百万：一个是新股板块，一个是基金调仓、换仓、新进的。比如说现在石油猛涨，消费石油过头会转向哪个能源板块？就是煤炭。所以，最近煤炭股起来了。你可以找煤炭股里基金新建仓的，就像上次聊天一样，我也讲一个个股让大家看看，就是通宝能源(600780行情,股吧)，它的周线和经差里，我看到都是基金新进的。其实，炒股票和实际当中的应用一样，我举一个最通俗的例子，如果大米猛涨，很多人会改吃面粉；面粉猛涨，大米不涨，很多人会改吃大米，就是这个简单的道理。