[和讯编者注]股指期货从2006年筹建至今已经两年的时间，仍然没有推出的迹象。上周六在北京举行的第十二届中国资本市场论坛上尚福林表示要适时推出股指期货。对于股指期货的作用，乐观主义者期待它化解经济泡沫，消化市场风险；悲观主义者担心它推波助澜引发股灾，进而对整个资本市场产生严重危害。

　　===本文导读===

　　[期指动态] 股指期货方案已报国务院 || 上市条件日趋成熟 中金所会员已达65家 

　　            技术要求再出新标准 || 跨市场监管正“跨”技术关

　　            股指期货推出进程表 || 春节前推出可能性不大

　　            刘纪鹏PK巴曙松：先推股指期货还是创业板

　　[股市影响] 消除还是引发风险？

　　===尚福林：适时推出股指期货===

　　中国证监会主席尚福林上周六在北京举行的第十二届中国资本市场论坛上表示，研究开发适应国民经济发展需要的期货新品种，适时推出股指期货。

　　尚福林表示，在全球流动性过剩的背景下，国际资本流动日趋频繁，对冲基金活动和跨国投资并购活动更加活跃，国际资本市场的波动，对新兴市场的冲击可能进一步加大。进而，可能对我国资本市场带来一些负面的影响。因此为满足不同层次的投资者和筹资者的多元化投融资需求和风险管理的要求，应进一步完善市场层次，改善产品和品种结构，创造条件促进资本市场功能的有效发挥，不断增强我国资本市场在开放条件下的抗风险能力。

　　尚福林将期货业作为提高相关行业核心竞争力的重要手段，他表示要做深、做精现有的期货品种，研究开发适应国民经济发展需要的期货新品种，进一步拓展期货市场的功能，通过创新，形成多元化、个性化的发展模式，不断提高行业的核心竞争力。尚福林说，要完善多层次市场体系建设，适时推出金融期货。

　　尚福林强调，目前我国资本市场的结构不合理，市场层次少、交易品种不够丰富的问题仍然比较突出。证券期货交易公司规模偏小、品种仍然比较单一的问题比较严重。同对外开放的发展相比，监管理念、监管方式、监管水平还有一定的差距。随着我国金融业和资本市场对外开放程度的不断提高，全球经济和金融市场的大幅波动，将直接或间接影响我国资本市场的稳定运行。

　　据了解，期货市场品种少、结构单一的问题一直是制约我国期货市场发展的障碍，2007年以来，我国期货新品种创新明显加快，相继推出了菜籽油、锌、LLDPE、棕榈油和黄金五个期货品种。目前期货市场品种已经涵盖了农产品、有色金属、能源、化工、纺织以及贵金属等领域。(第一财经日报)

　　股指期货方案已报国务院

　　如果不出意外，2008年将成为股指期货元年——据《证券日报》报道，据记者多方了解，股指期货有关方案已上报国务院，股指期货这一对冲工具亮相我国已进入冲刺阶段。目前，中国金融期货交易所（中金所）会员总数已有52家。有关专家指出，从当前的市场规模看，这一会员数量已满足股指期货正常交易的需要。目前，中金所正在做技术准备工作，建立高门槛、严监管、紧运行，目的将是发展初期的速度和规模得到有效控制，使它逐渐成长与完善。

　　或引发指数阶段波峰

　　据招商期货副总经理周樱反映，随着通货膨胀预期加剧宏观调控从而引发对股市影响日益敏感，近期咨询黄金期货和股指期货的投资者与日俱增，其最为关心的问题也集中在五大方面，一是股指期货推出后是否会助涨助跌；二是担心股指期货被庄家操纵；三是担心像权证一样被暴炒；四是没有融券制度，难以发挥逆向套利；五是杠杆交易可以一夜暴富。

　中信证券(600030行情,股吧)(600030)研究部衍生品专家于新力指出，通过对九大国家或地区在股指期货推出前后三个月内的波动性研究发现，绝大多数的市场，在股指期货推出前一个月内，指数的波动性和振幅均出现了一个阶段性的波峰。“这主要是由于对股指期货推出前后现货涨跌的两种预期不同促使投资者采取不同的投资策略从而导致股指期货推出前现货市场的波动加剧”，于新力指出，“股指期货本身并不会加剧现货市场的波动，它反而会平抑现货市场的波动。市场诸多人士所谈到的短期波动加剧，其实是推出前预期的不明确导致投资者的反复博弈从而带来的短期现象，一旦预期明确，现货市场的波动将会随之回复。”

　　明年三四月出时间表

　　有上海媒体昨日也报称，备受瞩目的沪深300指数期货将于中国金融期货交易所成立两周年之前在上海正式诞生。“估计明年三四月份，时间表就应该明了。”一位长期从事期货业的人士称。针对那些把股指期货与融券机制联系起来的观点，中金所总经理朱玉辰近日公开表示，事实上，世界上有37个国家和地区推出股指期货，其中有18个国家和地区在推出时没有做空机制，推出后，市场效力并没有受到多大影响。

　　上海证券副总经理姚兴涛从两个方面反驳了那种通过操纵300指数期货获得暴利的观点。据他分析，一方面是沪深300指数自身的抗操纵性很强，战略投资者持股解禁后，最大权重的金融股在沪深300指数中的权重尚未突破10%，这一水平是国际上一些成份股指数权重上限的普遍标准；而且随着其他大盘股的上市，金融股的权重有可能进一步下降。另一方面则是整个监管体系和市场交易制度能否预防、控制、处理违规非正常交易，以维护整个市场的稳定性和有效性。(新快报)

　  股指期货上市条件日趋成熟 中金所会员已达65家

　  中国金融期货交易所（以下简称中金所）批准了13家期货公司成为该所的第五批会员单位。其中包括4家全面结算会员、6家交易结算会员和3家交易会员。至此，获得中金所会员资格的期货公司达到了65家，占整个期货公司总数逾三成左右。市场人士认为，会员数量的不断扩充预示着股指期货的上市条件日趋成熟。

　　此次获批的4家全面结算会员分别为：长城伟业期货经纪有限公司、浙江天马期货经纪有限公司、中粮期货经纪有限公司、中证期货经纪有限公司；6家交易结算会员为：冠通期货经纪有限公司、云晨期货经纪有限公司、中诚期货经纪有限责任公司、中航期货经纪有限公司、湖北省金龙期货经纪有限公司、宏源期货有限公司；交易会员3家分别为：广永期货经纪有限公司、和融期货经纪有限责任公司、美尔雅(600107行情,股吧)(600107行情,股吧)期货经纪有限公司。

　　截至昨日，中金所的全面结算会员数量已达到11家，交易结算会员数量扩大至33家，交易会员数量已达到21家。

　　从目前会员的审批速度来看，大约每半个月就有约10多家期货公司可以达到中金所的会员标准，这也说明了整个期货行业在金融期货的筹备工作上已经越来越成熟。昨日，中金所也表示，本着“成熟一家，发展一家”的标准，会员审核工作继续推进，将陆续批准新的会员单位。(深圳商报)

　　股指期货技术要求再出新标准

　　1月8日，中国期货业协会在其网站上公布了《股指期货风险监控系统要求指引》（试行稿）和《股指期货交易会员端系统接口开放指引》（试行稿）。

　　据介绍，《股指期货风险监控系统要求指引》中所提出的标准将可能作为股指期货系统的准入标准和风险监控系统的基本要求。中期协在指引中表示，协会的会员单位的交易结算系统均应满足该指引提出的基本要求。发布该指引的目的主要是为了保障股指期货的顺利推出，规范中期协各会员单位的风险监控行为，提高其风险控制能力。

　　从指引内容看，中期协主要在计算与冻结、业务结算、数据报送、风险试算、通知发送、强行平仓和审计这七大方面提出了要求。如：在接受报单前，能够计算应冻结的保证金和持仓，并确保在资金不足或者持仓不足时，拒绝报单；在完成成交时，能够计算应占用的保证金，新的持仓数量，以及应释放的冻结保证金和持仓。期货公司应依照期货交易的逐日盯市制度，采用当日无负债结算。应确保使用交易所颁布的结算价，而且应确保会员对客户收取的保证金率高于交易所向会员收取的保证金率。能够按照中国期货保证金监控中心发布的报送数据格式，在每日结算后立即完成数据报送工作。当报送数据格式升级时，应能够及时更新版本。应能确保报送数据的正确性。

　　同时，中期协还根据股指期货的发展需要和会员的实际需求制定了《股指期货交易会员端系统接口开放指引》（试行稿），要求软件供应商按照指引的规定开放接口，以方便会员单位根据个性化需求开发应用软件，也方便更多IT企业进入到期货市场，为行业提供更多服务。(上海证券报)

　　股指期货跨市场监管正“跨”技术关

　　在黄金期货顺利上市后，今年期货市场的热门品种——股指期货的筹备情况更加受到投资者关注。《第一财经日报》昨日获悉，上月在上海挂牌的股指期货市场监管协调小组办公室已开展工作，建立股票市场和股指期货市场跨市场监管协作体制所需技术系统和信息系统是当前的主要工作内容。

　　去年12月18日，协调小组第二次全体会议和协调小组办公室挂牌仪式在中国金融期货交易所（下称“中金所”）举行。来自沪深证券交易所、中国证券登记结算公司、中国期货保证金监控中心和中金所（统称“五方”）相关部门共40余人与会。

　　据介绍，协调小组办公室是去年8月13日五方在上海签署的联合监管协议的执行机构，其设立标志着跨市场监管机制正式运转，股指期货上市筹备工作在监管安排层面得到有效推进。

　　知情人士透露，跨市场监管工作是一个系统工程，目前只是搭建起框架，实际工作开展所需硬件准备和相关工作细则、流程等还需进一步完善。按此前签订的跨市场监管《信息交换操作规程》、《反操纵操作规程》和《突发事件应急预案》三个具体操作规程，建立相关技术系统和信息交换系统是最主要的硬件建设工作，其中涉及五方技术系统和信息系统的协调问题。

　　此外，根据协议安排的包括信息交换机制、风险预警机制、共同风险控制机制和联合调查机制等在内的协作机制，也需细化工作流程和五方的紧密配合。

　　股指期货迟迟未推出的一个重要原因，是市场担心股指期货推出后可能带来股票市场与股指期货市场的联动操纵行为。解决这一担忧，除继续推进大盘股上市工作、改善指数成份股结构和加强指数抗操纵能力外，在监管层面需加强监管力度，从制度、技术和信息披露上杜绝发生可能侵害投资者利益的行为。

　　上述知情人士表示，目前还没有股指期货的推出时间表，监管层会按“高标准、稳起步”的原则推进股指期货上市工作。目前已获中金所会员资格的期货公司达到65家，占期货公司总数逾三成。（第一财经日报）

　　股指期货春节前推出可能性不大

　　2007年最大的悬念莫过于对股指期货推出时间的预测。从年初到年中，乃至11月15日，最终12月28日的日历翻过后，股指期货推出日期依然杳无音信。市场在种种预期中跌宕起伏，投资者谈股必论股指期货。“股指期货”成为2007年中国股市“点击率”最高的词汇。　

　　对于股指期货何时推出，中国证监会主席尚福林去年年末在“2007年中国金融论坛”上表示，要稳步发展股指期货等金融衍生品，深入做好股指期货上市准备工作，推动股指期货安全上市和平稳运行。  尚福林指出，中国将积极稳妥地发展期货市场，推动股指期货平稳推出。继续积极稳妥推出大宗商品期货品种，促进商品期货市场功能进一步发挥，健全期货市场风险监控机制。

　　尚福林的这番讲话被经济家解读为股指期货的推出很可能会在一些大宗商品期货产品推出之后。而机构投资者则认为，推出股指期货的技术已没有障碍，关键在于机选。春节前推出的

　　可能性不大

　　股指期货已经筹备了很长时间，2007年各种有关股指期货推出的日期预测了一年，到最后还是没有推出。我的理解是推出股指期货的技术问题基本解决，可能管理层考虑得更多的是目前资本市场发展本身还有一些不太成熟的地方，股指期货一旦推出后会使资本市场的发展面临一定的不确定性因素。前不久，证监会主席尚福林在针对股指期货的讲话中就提到，要加强对投资者的风险教育和风险防范问题的考虑。

　　我个人的理解是在春节前推出的可能性不大，在今年3、4月新一届政府换届后推出的可能性比较大。对于股指期货的推出，过去的一年，无论是管理层还是投资者都非常关注，为何持续了一年还没有推出呢？原来计划是年内推出的，我想股指期货这只靴子不同于央行加息，它对资本市场的发展将带来实质性的效应。

　　我认为在股指期货推出之前更应该注意其对股市运行带来的不确定性。股指期货无疑将成为优化市场结构、规避系统性风险的重要工具。不过，对其负面效果也需有所准备，一是高点推出有可能加剧股市做空能量，我们本来是单边市，推出股指期货后可能加重现货市场暴涨暴跌的机会；二是对股市资金会形成分流，推出股指期货后，二级市场上一部分资金肯定会分流到股指期货这一块；三是要防止一些机构利用手中的现货筹码联手操纵股市。股指期货取样的是沪深300指数，我担心机构投资者届时获得筹码太多，容易对股市形成操纵。

　　黄金也属于金融期货领域，股指期货作为金融衍生品具有双刃剑作用。从远景上看，推出股指期货可以为市场提供避险工具，期货具有发现价格的同时，也有放大风险的一面。股指期货技术准

　　备已没问题

　　股指期货推出的时间现在很难预测，总体上证监会表示会提前一个月通知推出时间。届时会看到股指期货推出对市场是怎样的影响。目前交易所和期货公司的系统已经准备就绪，会员也做好了准备，可以说推出股指期货的技术和制度基础已经比较完备了，接下来是看后面管理层对市场的一个判断。

　　从技术准备上看，无论是交易系统还是结算系统，经过一年的准备现在应该没有什么问题了；从会员准备看，对于会员资格的审批，目前已经批了交易会员和结算会员，但从技术和会员准备而言，即使现在马上推出股指期货也是可以的。

　　从市场反应程度看，包括基金QFII在内的机构投资者，可见市场对股指期货的反应一直比较热烈。2007年股市，上证指数从1000点涨上来，突破前期历史高点，到2007年1月和2月指数处在3000点附近，当时投资者心态不稳，市场产生大幅度波动。随后，A股波动大的日子是3月19日和4月19日，因临近3000和3500点整数关，所以波动较大。“5·30”暴跌则主要是由于印花税的问题。而最近两月的波动，8月1日和8月15日一个是4500点，一个是5000点，9月11日大盘跌了4.51%。

股指期货本来就不是大众投资产品，未来市场上它将以机构投资者为主，不能为活跃市场而放松对风险的防范。价格高位运行的时候，市场波动率往往都特别高，这就更应该注意风险防范的工作。

　　新闻背景

　　股指期货是证券市场有效避险工具

　　指数期货与普通的商品期货除了在到期交割时有所不同外，基本上没有什么本质区别。以某一股票市场指数为例，假定当前它为1000点，即这个市场指数目前现货买卖的“价格”是1000点，现在有一个“12月底到期的这个市场指数期货合约”，如果市场上大多数投资者看涨，可能目前这一指数期货的价格已经达到1100点了。假如说你认为到12月底时，这一指数的“价格”会超过1100点，也许你就会买入这一股指期货，也就是说你承诺在12月底时，以1100点的“价格”买入“这个市场指数”。这一指数期货继续上涨到1150点，这时，你有两个选择，或者是继续持有你的期货合约，或者是以当前新的“价格”，也就是1150点卖出这一期货，这时，你就已经平仓，并且获得了50点的收益。当然，在这一指数期货到期前，其“价格”也有可能下跌，你同样可以继续持有或平仓割肉。

　　当指数期货到期时，谁都不能继续持有，因为此时的期货已经成现货，你必须以承诺的“价格”买入或卖出这一指数。根据你期货合约的“价格”与当前实际“价格”之间的价差，多退少补。比如上例中，假如12月底到期时，这个市场指数实际是1130点，你就可以得到30个点的差价补偿，也就是说你赚了30个点。相反，假如到时指数是1050点的话，你就必须拿出50个点来补贴，也就是说亏损了50个点。所谓赚或亏的点数是没有意义的，必须把这些点折算成有意义的货币单位。具体折算成多少，在指数期货合约中必须事先约定，称为合约的尺寸，假如规定这个市场指数期货的尺寸是100元，以1000点为例，一个合约的价值就是100000元。

　　期货市场中的交易可分为套期保值、投机、套利三种。可以说，推出股指期货的根本目的就是出于对套期保值功能的需要，为证券市场的参与主体提供有效的避险工具，而绝不是为了给投机者和套利者提供新的交易机会。因此，确保股指期货套期保值功能的正常运作，是我国平稳推出股指期货的基础。(北京青年报)

　　股指期货概念股一览

　　代码 公司名称 投资情况

　　600755厦门国贸(600755行情,股吧)占厦门国贸期货总股本95％

　　000897津滨发展(000897行情,股吧)占津滨期货总股本51％

　　600287江苏舜天(600287行情,股吧)江苏苏物期货 20%

　　000031中粮地产(000031行情,股吧)金瑞期货 10%

　　600638新黄浦(600638行情,股吧)华闻期货15%

　　000628高新发展(000628行情,股吧)占成都倍特期货80％股份

　　000791西北化工(000791行情,股吧)占甘肃陇达期货总股本71．8％

　　600107美尔雅 入主美尔雅期货（占90％股份）

　　000720鲁能泰山(000720行情,股吧)投资鲁能金穗期货公司

　　600128 江苏弘业 参股40％江苏弘业期货

　　600704中大股份(600704行情,股吧)出资设立浙江中大期货60%

　　000430 张家界 占湖南天通期货70％的权益

　　000010 深华新 广东寰球期货

　　000878云南铜业(000878行情,股吧)云晨期货经纪40%

　　600084 ST新天 控股股东与香港华懋集团合作投资期货项目 新天期货22.95%

　　000559万向钱潮(000559行情,股吧)上海万向期货

　　600500中化国际(600500行情,股吧)自营天胶期货

　　000573 粤宏远 集团拥有期货公司

　　000930丰原生化(000930行情,股吧)参股28.5%的安徽新兴期货

　　600331宏达股份(600331行情,股吧)出资1.72亿持有中期期货28.65%股权

　　000060中金岭南(000060行情,股吧)金汇期货10%

　　000562宏源证券(000562行情,股吧)天马期货

　　000996捷利股份(000996行情,股吧)辽宁中期

　　000900现代投资(000900行情,股吧)湖南大有期货100%股权

　　相关概念：参股券商概念股票一览

　　参股长江证券的上市公司包括有：

　　代码 股票简称 券商类型 券商名称 持股数量 占总股 投资金额 (万股) 本(%) (万元)

　　600851海欣股份(600851行情,股吧)综合类券商 长江证券 - 10.00 23,100.00

　　600754锦江股份(600754行情,股吧)综合类券商 长江证券 - 7.50 15,602.69

　　000897 津滨发展 综合类券商 长江证券 - 6.50 14,940.00

　　000687保定天鹅(000687行情,股吧)综合类券商 长江证券 - 0.25 6,720.00

　　600005武钢股份(600005行情,股吧)综合类券商 长江证券 - 2.50 5,500.00

　　600068 葛 洲 坝 综合类券商 长江证券 - 2.50 5,500.00

　　000615湖北金环(000615行情,股吧)综合类券商 长江证券 - 3.00 3,300.00

　　000812陕西金叶(000812行情,股吧)综合类券商 长江证券 - 1.00 2,400.00

　　600260凯乐科技(600260行情,股吧)综合类券商 长江证券 - 2.00 2,200.00

　　参股国泰君安证券的上市公司包括有：

　　代码 股票简称 券商类型 券商名称 持股数量 占总股 投资金额　(万股) 本(%) (万元)

　　600611大众交通(600611行情,股吧)综合类券商 国泰君安证券 11,912.49 - 11,912.49

　　000850华茂股份(000850行情,股吧)综合类券商 国泰君安证券 - 1.69 7,941.66

　　600151航天机电(600151行情,股吧)综合类券商 国泰君安证券 3,474.48 0.74 3,474.48

　　000568泸州老窖(000568行情,股吧)综合类券商 国泰君安证券 - - 4,576.46

　　600650锦江投资(600650行情,股吧)综合类券商 国泰君安证券 - - 3,335.50

　　000530大冷股份(000530行情,股吧)综合类券商 国泰君安证券 - 0.81 3,009.89

　　600203 福日股份 综合类券商 国泰君安证券 - 0.65 2,721.13

　　000544中原环保(000544行情,股吧)综合类券商 国泰君安证券 - 0.41 1,906.36

　　600663 陆 家 嘴 综合类券商 国泰君安证券 766.00 - 1,000.00

　　000837秦川发展(000837行情,股吧)综合类券商 国泰君安证券 - 0.43 1,588.33

　　000791 ST 化 工 综合类券商 国泰君安证券 - 0.40 1,500.00

　　600675中华企业(600675行情,股吧)综合类券商 国泰君安证券 - 0.21 1,093.08

　　000768西飞国际(000768行情,股吧)综合类券商 国泰君安证券 - 0.27 1,000.00

　　参股海通证券(600837行情,股吧)的上市公司包括有：

　　代码 股票简称 券商类型 券商名称 持股数量 占总股 投资金额　(万股) 本(%) (万元)

　　000046泛海建设(000046行情,股吧)综合类券商 海通证券 - 3.43 30,000.00

　　600631百联股份(600631行情,股吧)综合类券商 海通证券 - - 30,000.00

　　600826兰生股份(600826行情,股吧)综合类券商 海通证券 - 3.34 27,762.00

　　600832东方明珠(600832行情,股吧)综合类券商 海通证券 - - 23,000.00

　　600642申能股份(600642行情,股吧)综合类券商 海通证券 - 1.53 12,142.84

　　600648 外 高 桥 综合类券商 海通证券 5,018.43 0.01 5,485.24

　　600744华银电力(600744行情,股吧)综合类券商 海通证券 - 0.67 5,855.90

　　600823世茂股份(600823行情,股吧)综合类券商 海通证券 - - 5,552.40

　　600278东方创业(600278行情,股吧)综合类券商 海通证券 - - 5,194.32

　　600755 厦门国贸 综合类券商 海通证券 - 0.57 5,000.00

　　000920 南方汇通 综合类券商 海通证券 - 0.40 3,514.12

　　600673 阳 之 光 综合类券商 海通证券 1,458.33 0.17 1,133.38

　　600618氯碱化工(600618行情,股吧)综合类券商 海通证券 1,458.33 - 1,020.00

　　600611 大众交通 综合类券商 海通证券 1,324.95 - 1,020.00

　　600639浦东金桥(600639行情,股吧)综合类券商 海通证券 - 0.31 2,040.00

　　600604 二 纺 机 综合类券商 海通证券 794.38 - 612.00

　　600655豫园商城(600655行情,股吧)综合类券商 海通证券 729.17 - 500.00

　　600683银泰股份(600683行情,股吧)综合类券商 海通证券 - 0.17 1,153.38

　　600623 轮胎橡胶 综合类券商 海通证券 - - 1,020.00

　　600612 第一铅笔 综合类券商 海通证券 - - 1,000.00

　　参股西南证券的上市公司包括有：

　　代码 股票简称 券商类型 券商名称 持股数量 占总股 投资金额　(万股) 本(%) (万元)

　　000505 *ST 珠江 综合类券商 西南证券 - 9.20 15,970.57

　　600108亚盛集团(600108行情,股吧)综合类券商 西南证券 - 5.32 6,600.00

　　600292九龙电力(600292行情,股吧)综合类券商 西南证券 - 3.07 5,000.00

　　600773 S*ST金珠 综合类券商 西南证券 - 1.77 2,000.00

　　600129太极集团(600129行情,股吧)综合类券商 西南证券 - - 2,000.00

　　参股西南证券的上市公司包括有：

　　代码 股票简称 券商类型 券商名称 持股数量 占总股 投资金额　(万股) 本(%) (万元)

　　000505 *ST 珠江 综合类券商 西南证券 - 9.20 15,970.57

　　600108 亚盛集团 综合类券商 西南证券 - 5.32 6,600.00

　　600292 九龙电力 综合类券商 西南证券 - 3.07 5,000.00

　　600773 S*ST金珠 综合类券商 西南证券 - 1.77 2,000.00

　　600129 太极集团 综合类券商 西南证券 - - 2,000.00

　　参股中信证券的上市公司包括有：

　　简 称 被参股的券商 参股% 投资描述

　南京高科(600064行情,股吧)中信证券 1.13 投资4477万元

　两面针(600249行情,股吧)中信证券 2.22 持有5050.8万股

　雅戈尔(600177行情,股吧)中信证券 7.40 持有18366.56万股

　　参股招商证券的上市公司包括有：

　　简 称 被参股的券商 参股% 投资描述

　中技贸易(600056行情,股吧)招商证券 0.38 持有912.76万股

　中集集团(000039行情,股吧)招商证券 1.00 持有2201万股

　中海海盛(600896行情,股吧)招商证券 4.00 投资8194万元

　　中粮地产 招商证券 6.47 投资1.01亿元

　　参股东方证券的上市公司包括有：

　　简 称 被参股的券商 参股% 投资描述

　上海九百(600838行情,股吧)东方证券 1.50 投资1755万元

　上海建工(600170行情,股吧)东方证券 3.00 投资6628万元

　　浦东金桥 东方证券 3.73 投资8190万元

　　*ST 信息 东方证券 4.67 投资1亿元

　　百联股份 东方证券 5.47 投资11700万元

　亚泰集团(600881行情,股吧)东北证券(000686行情,股吧)20.00 投资2.19亿元

　　参股其他的上市公司包括有：

　　简 称 被参股的券商 参股% 投资描述

　　大众交通 光大证券 投资16500万元

　广宇发展(000537行情,股吧)渤海证券 3640万元

　泰达股份(000652行情,股吧)渤海证券 26.94 6亿

　飞乐音响(600651行情,股吧)南方证券 176万股

　涪陵电力(600452行情,股吧)东海证券 2400万股

　天山纺织(000813行情,股吧)新疆证券 19.67% 6500万元

　皖能电力(000543行情,股吧)华安证券 5.87% 1亿元

　　皖能电力 北方证券 15% 1.545亿元

　舒卡股份(000584行情,股吧)国金证券

　　华茂股份 广发证券 2.50 持有5000万股

　梅雁水电(600868行情,股吧)广发证券 8.40 持有16794万股

　吉林敖东(000623行情,股吧)广发证券 27.14 持有5.43亿股

　辽宁成大(600739行情,股吧)广发证券 27.30 投资5.4亿元

　河池化工(000953行情,股吧)国海证券 5 4000万股

　桂东电力(600310行情,股吧)国海证券 14.84 持有11911万股

　　丰原生化国元证券(000728行情,股吧)4.93 持有1亿股

　皖维高新(600063行情,股吧)国元证券 4.93 投资1亿元

　模塑科技(000700行情,股吧)国元证券 6.90 投资13200万元

　　皖能电力 国元证券 7.34 投资1.49亿元

　北京城建(600266行情,股吧)国信证券 4.90 投资1.274亿

　　百联股份 南方证券 0.03 投资1250万元

　　大众交通 南方证券 0.11 持有528万股

　　申能股份 南方证券 0.24 投资2000万元

　第一食品(600616行情,股吧)平安证券 0.56 持有1000万股

　正虹科技(000702行情,股吧)泰阳证券 19.09 投资2.17亿元

　　现代投资 泰阳证券 14.94 投资1.8亿元

　宏图高科(600122行情,股吧)华泰证券 3.28 投资9844万元

　邯郸钢铁(600001行情,股吧)华鑫证券 20.00 投资2亿元

　上海金陵(600621行情,股吧)华鑫证券 8.00 投资8000万元

　　江苏舜天 华安证券 2.93 投资5000万元

　浙江东方(600120行情,股吧)华安证券 3.52 投资6000万元

　　东方创业 华安证券 5.57 投资9500万元

　黄山旅游(600054行情,股吧)华安证券 5.87 投资1亿元

　　皖能电力 华安证券 5.87 投资1亿元

　　ST古井Ａ 华安证券 5.87 投资1亿元

　　华茂股份 宏源证券 4.59 持有2795万股

　厦工股份(600815行情,股吧)兴业证券 4.17 投资2500万元

　交大昂立(600530行情,股吧)兴业证券 4.41 投资6000万元

　　*ST 信息 湘财证券 2.63 投资6614万元

　华升股份(600156行情,股吧)湘财证券 8.75 投资2.27亿元