2007年人民币兑美元升值幅度达到7％，超过市场预期。进入2008年，人民币升值速度更是飙升，仅前8个交易日就4次创下汇改以来新高。瑞银证券董事总经理张宁表示，人民币升值速度的加快对于抑制通胀有非常积极的作用，他甚至预计今年人民币升值至少达10％。

　　张宁表示，在国外大宗商品价格持续走高的背景下，国际输入型通胀带动了国内的成本推动型通胀。而人民币升值是缓解输入型通胀最有效的方法。它会造成以人民币计价的这些商品价格的一些增速放缓，或者降低，另一方面，人民币升值会对出口减速，使得国内的总需求量减少。他认为，国际金融市场目前仍受次贷危机的影响，无法全力对付通胀，给人民币造成的升值压力短期无法减弱，加之调整汇率是成本最低的抑制通胀手段，2008年人民币必将保持加速升值势头。据他预计，今年人民币升值速度要达到最佳效果至少应该升10％，换句话说就是到年底应该到1：6.5。在人民币的快速升值的情况下，国内相关产业必然从成本和价格两方面受到影响，值得投资者关注。

　　与此同时，张宁还认为通胀压力将持续至2010年。他认为，中国经济在2008年摆脱不了通货膨胀的主题，这一轮通胀会持续相当长的时间，至少在2010年之前不会见到拐点。在他看来，若想有效抑制此轮通胀凶猛的来势，放缓经济增速是必须的。但中国政府势必不会过分牺牲经济增长，在2008年，GDP增速仍有可能保持在10％左右。在此前提下，通胀的压力不会在2008年消失。他表示，国家目前已经实施了货币政策、行政政策来抑制通胀，即使这些政策有效的话，通胀还是会持续比较长的时间。先把开始这轮通胀压制住，然后逐渐地释放压力，涉及能源等国家能控制的价格，至少要到2010年。

　　他提醒投资者，在通胀的大背景下，市场的不确定性是很高的，投资者尤其需要谨慎，注意根据市场的变动来调整自己的投资方向。因为通胀是各种商品轮番涨价，投资者要试图发现下一个要涨价的产业和商品，提前进入这个产业，来实际上从通胀过程中获得最大程度的收益。