A股大暴跌揭秘 四大利空齐袭牛市根基动摇

2008年01月22日14:25  来源: 和讯网    作者:和讯股票


    四大利空齐袭之一 次贷危机影响  

  我们认为有一定因素。有消息称,受次贷危机冲击,中国银行2007年四季度可能出现了数额较大的资产冲减,将严重拉低2007年利润。而且中国银行(601988行情,股吧)业监管部门已经向中行、工行和建行提出警告,要求对次贷相关资产做出防备。虽然这方面的消息没法证实,但1月12日证监会主席尚福林表示:“美国2007年下半年爆发的次级抵押贷款危机,可能会对中国资本市场产生影响,为此,证监会将建立金融风险的预警、监控和防范机制。”由此可见,危机已经从大洋彼岸来到了家门口,机构可能因此而调低银行、地产股的评级,抛售压力由此产生。

  同时,2007年底以来的行情中,以私募基金为代表的民间资金非常活跃,非主流品种的估值已被这些资金抬到非常高的水平,与蓝筹股的估值拉开了很大的差距。当主流与非主流、蓝筹与题材股的估值体系出现混乱时,市场会进行修正,而且其程度可能是惨烈的。

    管理层对次贷危机波及范围的重视可以说是值得关注的。从表面上来看,次贷对股市的影响仅是通过资本流动和出口来传导。但是,管理层愕于次贷危机的冲击,将针对国内金融市场进行怎样的动作,对长期存在的金融、地产价格泡沫是否将继续放纵,才是隐藏于幕后,主导08年股市走势的最关键因素。

  所以,次贷危机的影响可能不仅仅停留在外部冲击的表面因素上,更可能成为从根本上影响甚至决定决策层平抑资产价格泡沫的政策目标方向。次贷危机显然是将国内金融市场在融于国际市场过程中,将要面临的种种问题提前置诸于放大镜之下,更加强化了最高决策者对金融风险的忧患意识,从而坚定了消除资产价格泡沫,平抑虚高股价消除不稳定因素的决心。

  在目前的情况下,管理层显然有充分理由担忧,相比全球平均水平高高在上的A股价格,很容易在资本管制的樊篱被拆除以后,成为国际游资下一次猎食的目标,从而上演新的“次贷危机”。这显然对国内金融市场的稳定发展和最高决策层经济布局的大方向将构成极大考验,正是警惕于资产价格泡沫膨胀后可能产生的风险,对资产价格泡沫的消除可以说是箭在弦上,已经不得不发了。

  可以说,这才是对温总理所强调的消除资产价格泡沫余音未落的最好呼应,也是对尚主席强调关注次贷危机影响的最好诠释。

  所以次贷危机的最主要影响,是在最高决策层对平抑资产泡沫的问题上重重的推了一把,从而将08年牛市的乐观预期推向深渊。而尚主席在近期提到的加大已上市公司流通股比重,必然已不是空穴来风了。


(责任编辑:谢炎阳)

 

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