A股大暴跌揭秘 四大利空齐袭牛市根基动摇

2008年01月22日14:25  来源: 和讯网    作者:和讯股票


    四大利空齐袭之三 大非解禁成08年牛市终结者

    大非解禁将是08年市场的达莫克利斯之剑,规模达万亿的流通股一旦卷入市场的牛熊博弈之中,对做多的一方无异于是一次惨烈的绝杀。而决定这一利刃落地的关键,正是政策面平抑资产价格泡沫的坚定决心。

  根据统计数据,08年权重最大的前100名上市公司大非解冻额将达近万亿的市值,而这部分大蓝筹非流通股的抛售显然只待管理层的一声令下,意味着政策手中已经掌控平抑股价泡沫的最大武器。而与此同时,小非解禁也不甘人后,同样万亿的天量小非在08年无疑是雪上加霜。再辅以新股发行、创业板等因素,资金的需求将成为08年股市的不能承受之重。

  也许冷冰冰的数字还不足以描述扩大已上市公司流通股比例这句话对牛市的杀伤力。而今日的中国平安被打至跌停,则就是对其三月份近2000亿的大非解禁和1600亿融资额的最直接市场反映,已经最好的向我们展现了大非解禁所造成的极大杀伤!

  三,通过08年消化泡沫是维持更长时间繁荣的必要代价 站在宏观政策面上来看,政策目标的转折意味着维系长达两年的牛市根基发生松动。

  从06年初开始持续达两年的牛市显然受益于股市核心制度缺陷改革、央企产业整合等大背景,政策面对股市的支持是不余遗力的,管理层唱多牛市持续发展的基调始终不变。但是,次贷危机事件将成为这一政策态度转变的导火索,将两年牛市发展过程中累积的资产泡沫问题全部暴露出来,而以平抑资产泡沫为核心的紧缩性政策目标,正是松动牛市宏观基础的关键。

  同时,我们认为从长期来看,08年作为消化股改成果的关键之年,将为两年的疯狂炒作买单是维系资本市场更长时期繁荣的必要代价。从这点来看,一年调整的阵痛正是为化解资产价格泡沫危机,从而避免重蹈当年日本等国泡沫破灭的痛苦之路。并且,在中国经济结构转型大幕拉开之际,资产重估行情的终结正是为成长价值投资的结构性行情孕育出新空间,这点我们将在后续的文章中进行持续研究。


(责任编辑:谢炎阳)

 

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