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　　华星化工(002018行情,股吧)（002018）股权激励添力高成长

　　兴业证券认为，华星化工是我国农药行业的领先者之一，合理灵活的机制、规范的管理、专注的研发投入和新品开发、高效的决策以及对人才的重视，构成了公司的核心竞争力，草甘膦景气周期的到来则为华星竞争优势的充分发挥提供了强大的载体。若本次股权激励成功实施，将为华星的高成长从机制上增添新的动力。维持“强烈推荐”的投资评级。

　　华星化工日前公告股权激励计划草案，拟授予激励对象700万份股票期权，首次授予500万份，行权价36.14元，预留的200万份期权将在首次授权日后24个月内进行授予。股票来源为公司向激励对象定向发行股票。

　　在本次股权激励方案推出之前，华星化工的董事会、监事会和高级管理人员中共有7人持有公司股份。若本次股权激励计划得以成功实施，持有公司股份或期权的高管和核心技术（业务）人员人数将增加至142人。分析师认为，这一机制将令公司管理层和核心人员更好地从股东的角度进行决策和行动，从而为企业的高成长增添动力。

　　高行权价凸显管理层信心。根据盈利预测，该行权价基于2007年EPS的市盈率达62倍，这充分显示了华星管理层对公司未来利润高增长的信心。依托其本身的突出竞争优势以及草甘膦景气持续、农药行业面临需求增长和行业集中度提高等发展机会，预计华星化工将在未来几年内保持利润的高速增长。

　　中国船舶(600150行情,股吧)（600150）未来三年盈利仍可观

　　国泰君安证券分析师认为，中国船舶赶超现代重工只是时间问题，给予公司“增持”的评级。

　　全球造船业目前仍处于非常景气的状态，未来三年造船企业的盈利状况将会非常可观。由于交船高峰和运输需求增长的差异，不同船型价格以及需求量增长并不一致。但是受制于产能不足，预计价格仍将维持高位。相较之下，散货船需求旺盛、供给高峰偏后、中国需求潜力大，2008年仍非常值得看好。

　　如果全球造船业景气度下降，中国制造的比较优势会更加显现。并且，本轮景气后国内造船企业生产效率大幅提升至接近韩日水平，未来国际产业转移的趋势将更加明显。

　　中国船舶旗下企业订单饱满，仅根据克拉克松追踪的订单，2008－2010年公司的盈利就相当可观。外高桥(600648行情,股吧)、澄西的造船效率提升以及高价船的建造将提供主要的增长。

　　新建的造船产能最重要的资源和瓶颈是发动机，船坞等硬件的建设都相对容易。中国船舶的造机能力和实力在中船三井建成后将大幅提升，形成国内小规模竞争对手无法比拟的优势。这种优势在插船时将表现得尤为明显。

　　中联重科(000157行情,股吧)（000157）厚积薄发的追赶者

　　东方证券分析师认为，中联重科目前股价存在低估，维持“增持”的投资评级。

　　2007年1－11月，工程机械行业销售产值同比增长42.71%，预计全年增速在40%以上。在宏观调控影响下，2008年开始行业增速将会明显趋缓，但仍将保持20%左右的高增长水平。

　　公司是行业内龙头企业之一，多年来国有企业的实力沉淀和集团改制激发出来的巨大增长潜力，奠定了其厚积薄发的基础，并成为工程起重机械与混凝土机械的追赶者。“管理创效益”和六大工业园产能释放是公司高增长的主要驱动因素，预计其未来三年净利润复合增长率为30.91%。

　　在工程起重机业务方面，泉塘工业园（汽车起重机）和常德灌溪工业园（塔式起重机）进入产能释放高峰期，作为仅次于徐工重型的行业第二位的追赶者，公司在20吨以上大吨位市场具有一定优势，并通过提升技术水平和性价比来参与行业的有序竞争，预计未来三年的年均增速将超过30%；在混凝土机械业务方面，麓谷产业园进入产能释放高峰期，公司市场份额不断提升，后积薄发的追赶势头强劲，预计未来三年的年均增速将超过35%；此外，中联科技园（环卫机械）、望城工业园（路面机械）和上海工业园（基础工程机械）等三大产业园也都进入产能释放高峰期，通过技术提升与产品链的完善均步入高增长期，预计未来三年的年均增速将达到30%以上。