1月23日早盘，连续大跌后，A股市场的信心在美联储降息和港股同步反弹的外围环境下得到一定的提振，但反弹空间有限。沪深股指小幅高开后曾两度冲高，沪综指盘中摸高4700点，深成指最高上涨达4.5%。但回吐盘的压力在股指反弹受阻后，逐波加速释放；11时，在中石油等权重股出现大幅回落的作用下，沪综指展开加速下挫后翻绿，刷新本轮调整的新低至4510.5点。沪深300指数、深成指的涨幅也大为收敛。

　　截至早收盘，上证综指报4533.06点，跌26.69点，下跌0.59%；深证成指报16261.78点，涨265.93点，上涨1.66%。沪深300指数报4784.08点，涨30.21点，上涨0.64%。两市个股617只涨、753只跌，涨跌比不到1：1，非ST股中4只跌停，6只涨停。两市合计成交1230.1亿元，较22日早盘减少76亿元。

　　盘面显示，权重股的冲高回落，直接导致了两市股指反弹的夭折。中石油小幅低开后冲高，一度逼近27元下方，但此波快速反弹被此后不断涌现的抛盘所侵吞，最终再度跌破26元，下跌0.88%，工商银行(601398行情,股吧)等银行股及万科A、招商地产(000024行情,股吧)等地产龙头股在临近早盘结束时纷纷出现大幅跳水。中国银行(601988行情,股吧)复牌后补跌8.32%，若剔除中国银行、中石油、中国人寿(601628行情,股吧)、工商银行四只权重股对沪综指合计拖累的32.4点，沪综指将稳居于22日收盘价上方。

　　权重股的回落的同时，两市上涨个股数目也由1200多只逐渐减少了一半。一度上涨近3.7%的中小板综指也将涨幅收窄至0.29%。但市场做多的人气已有所复苏。电器、3G、钢铁、农林渔牧、酿酒食品等类个股纷纷反弹，表现活跃。美的电器(000527行情,股吧)、格力电器(000651行情,股吧)、青岛海尔(600690行情,股吧)等上涨逾5%，宝钢股份(600019行情,股吧)、武钢股份(600005行情,股吧)、五粮液、贵州茅台(600519行情,股吧)、中国联通(600050行情,股吧)、中兴通讯(000063行情,股吧)等保持上涨。此外，两只新股的表现稳定，N国统探低回升，上涨297.27%，报30.55元，换手率达61.7%，N海利得林早盘结束时震荡回升，上涨123.83%，报32.99元，换手率达48.86%。两只新股合计成交额约为7亿元。

　　三元顾问认为，两市股指均展开报复性反弹，反弹的力度以及持续性还有待于进一步确认。 广发证券认为，行情初步回稳，大盘有向上回补昨日跳低缺口的要求，但在成交量再度出现明显放大以及主流领涨动力再度得以确立之前，暂以反弹思路对待。