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　　主持人语：一月的A股用“惨不忍睹”来形容一点也不为过。今天的大盘应该算是初步探底成功，一月大阴线是毫无疑问了。如果按照一月份跌就全年跌、一月涨全年涨的历史概率比较高的说法，那今年的情况就非常恐怖了。如果继续跌下去，跌到5月，那中国在世界也就颜面尽失了。

　　薛升：此次底部形成恰好与时间之窗重合

　　今天大盘应该算是初步探底成功，虽然今天4389低点比昨天4409低了20点，但没有什么意义。因为收盘的点数在4457，也确认了一个4400点或者以4370这个年线为支撑的探底。经过昨天一探，今天二探，应该说初步成功。除了有这两次下探的动作以外，还有一个比较重要的，今天形成了今年以来的地量，甚至是这两个月来比较少见的地量，800亿左右。

　　这轮行情从4778点开始，基本上上海的成交量都在1000意义上，今天突然出现一个800亿的地量，按照地量地价来讲，很有可能对应着一个底部。当然，也有可能先出地量后出低价，但同步出现的可能性更大一些。主要从港股、美股的走势和明天美元有可能宣布降息的概率非常高的情况下，我们已经强调了，A股的走势基本不属于自己，属于美股和港股。昨天美股反弹，今天港股也反弹，只要它们两边不再跌，而处于继续反弹企稳状态，那么A股至少没有道理自己独立下跌，已经跌得够惨的了。这是一个概念。

　　接下来从今天的走势来探讨下一步的行情怎么走。一月还有两天就要结束交易了，一月大阴线是肯定的了。如果按大家所说的，一月份跌就全年跌的话，或者一月涨全年涨的历史概率比较高的说法，是非常恐怖的。我们可以继续去想未来2、3、4月，要跌几个月，怎么跌下去。关键对于一月，我们所形成的顶部和底部的判断，顶部以上证指数为例的5522，以4389点为底，到底是形成了顶部还是一个底部，还是既形成了顶部又形成了底部。如果顶部底部都成立的话，就划了一条线，今年上半年的行情基本上在5522，就是在5500点和4400点之间震荡，1100点的箱体，我认为这种概率非常大。如果箱体成立，意味着重要的顶部和底部都同时成立了。当然，还有一种可能，就是击穿某一个方向，是向上击穿还是向下击穿的问题。应该说，向上击穿的概率可能略高于向下击穿的概率。这里有一个理由，按照所谓的“江恩理论”，一月形成顶部或者底部，一旦形成，在7月份以前，突破的概率会比较低一些。如果选择突破的方向，我认为向上突破的可能性要高一些。理由是什么呢？这次底部的形成或者重要顶部的形成，恰好和有人研究的江恩理论的时间之窗是重合的，一月是今年变盘的最重要月份之一。一月中旬又是变盘重要的时间段。在时间的共振点出现了吓人的调整，说明江恩理论的时间窗起了作用，或者某些人某些机构利用了这个时间窗，让它起到了作用。

　　和它对应的同级别的，今年还有一个时间窗口就是五月份，五月中旬和五月的共振，那么5月份应该形成高点还是低点呢？我认为90%的概率是形成一个高点，因为形成低点就麻烦了。从现在1月份开始，继续往下跌，在跌的过程中有一个反弹，一直探下去，这种概率的可能性比较小，因为大家数浪也数到了C浪的最后一浪，不可能在这么短的时间内形成很小的反弹以后，没有一个象样的反弹，接着再往下打下去，这种概率比较低。我认为这次下跌带有很大政府调控的意思，所以政府也不会允许这么去做。

　　从市场本身来讲，上次第一次调整，击穿半年线的情况，只是在很短的时间内击穿以后就拉回来了。这一次年线，我觉得肯定不会像市场所想象的那样轻易地被击穿，应该先形成一个反弹，这个反弹最低的限度应该先去补4800点的缺口，至于能不能上5000点，还需要利好的配合，但我倾向于在5月份形成一个高点以后，然后再回调，而不是从现在开始出现一个小的反弹，然后再一路下跌到5月份，这种概率至少从政策的层面，包括今年是奥运年，今年1月份A股已经领跌全世界了，如果领跌的形象一直竖立到5月份，中国在世界上可能没有什么颜面。因为现在全世界，包括达沃斯论坛都还指望着中国来振兴全球的经济，成为中流砥柱，成不了中流砥柱，也不能成为全球最差的吧？现在官方也承认，A股是国民经济晴雨表。这个晴雨表是全球最差的晴雨表的话，那么对中国的经济也好不到哪里去。