昨日A股市场在年线附近小幅震荡，美国股市出现震荡企稳迹象，国内政策面也发出积极信号，预计市场继续在年线附近震荡并酝酿反弹的可能性较大。

　　年线附近初步企稳

　　昨日A股市场出现震荡反弹。上证综合指数跳空高开后，冲过4500点，随后股指回落震荡，但全天基本以反弹为主，最终股指上涨38点，收于4457点。尽管上证综合指数昨日一度再创新低，最低下跌到4389点，但是股指在年线4378点附近获得支撑，最终收出阳线。深圳成份指数全天也上涨28点，收于16205点。

　　在震荡反弹中，两市成交额出现明显萎缩，其中上海市场成交807亿，深圳市场成交404亿，分别比上一个交易日减少近三成。成交额的快速萎缩显示多空双方在经过大幅下跌后持观望态度。

　　政策发出积极信号

　　就在市场连续下挫，投资者信心骤降之际，昨日消息面传来利好，证监会公布了《证券公司定向资产管理业务实施细则（暂行）》征求意见稿，明确自然人可以成为券商定向资产管理业务客户。所谓券商定向资产管理业务，主要指证券公司接受单一客户委托，与客户签订合同，根据合同约定的方式、条件、要求及限制，通过客户的账户管理客户委托资产的活动，客户可以是自然人、法人或者依法成立的其他组织，委托资产可以是现金、债券、资产支持证券、证券投资基金、股票、金融衍生品或者中国证监会允许的其他金融资产。

　　业内人士认为，这意味着市场资金面将获得改善，对于缓解市场资金压力有利。更重要的是管理层选择在这个时点宣布这一消息，对于市场恐慌情绪的减轻也有直接作用。

　　不利因素依然存在

　　但是昨日市场在利好推动下，仍然上涨乏力。这可能跟市场处于复杂的内外环境有关，除开国际金融市场仍处于动荡之中，国内自然灾害和通胀压力也带来较大的不确定性。

　　一方面，因暴雪造成的气候影响，全国各地地面交通的运营受阻。铁路运输、民航等交通运输行业昨日跌幅居前，暴风雪带来的对经济的影响仍有待进一步评估。另外，通胀压力在当前仍有较大压力。天相投资认为，临近春节，物价上涨速度开始加快，虽然国务院紧急下达了各种措施保障春节期间物价平稳运行，但连日暴雪，交通运输不畅，物资无法正常运送也导致部分食品价格有所上扬。另外从国际主要商品价格来看，大宗商品期货受投机炒作推升，能源、工业金属、农产品价格不断上涨。全球性通胀加大了国内生产者和消费者对物价上涨的预期。这也可能继续给市场带来压力。

　　超跌之后有望反弹

　　尽管对于目前的弱势形态市场情绪不敢乐观，但是在大幅下跌后，业内人士仍对超跌反弹抱有较高期望。

　　从外围市场来看，美国将在今明两日决定是否再次降低利率，市场对此预期极高，对美股走稳有积极影响，这有望为A股反弹创造条件。

　　从A股自身的情况来看，目前估值已步入合理区间，对于业绩预期稳定的上市公司后市仍可为投资者带来收益。这也将吸引资金逐步进入市场。

　　综合来看，大盘短线继续酝酿反弹的希望较大，建议投资者积极关注市场可能回升的机会，对金融、石化等行业的超跌反弹和科技、医药等小市值题材股可以重点留意。