和讯特约

　　本周两地大盘呈现出探底企稳走势。承接上周下跌惯性，周一双双跳空低开重挫7%以上，市场人气已降到冰点。随后四个交易日沪指围绕4300点、深成指围绕16000点反复拉锯整理，多空战斗进入胶着状态。全周K线组合沪指为四阴一阳，深成指为三阴两阳，空方仍占优势，但多方已改变前两周的不抵抗态度，开始进行有规模的反攻，预示着大盘已进入下调整的最后阶段即震荡筑底期，理由如下：

　　权重蓝筹股有企稳迹象：仔细观察大盘的分时走势图，在前期下跌过程中，都是黄线在上方，白线在下方，两者之间拉开了较大的距离。从市场意义来看，黄线代表大盘的算术平均指数，数量众多的二三线股占有较大的权重。而白线则为大盘的加权平均指数，数量较少、但权重大的蓝筹股占有相当大的份量，与大盘权重股的表现有着密切关注。本周二开始的四个交易，都是白线在上方，并与下方的黄线拉开了较大的差距，表明蓝筹股逐步走强，这是大盘企稳的先决条件。

　　从市场的层面来看，本轮下跌蓝筹股大部分杀跌惨烈，调整相当充分，技术面存在强烈的反弹要求。周四中国石油(601857行情,股吧)逆市大涨3个百分点，打响了蓝筹反攻第一枪。从该股近四日K线图看，低点逐日抬高，已形成一个较为明显的小型上升通道，盘面存着明显的主力资金运作痕迹。其它个股如中信证券(600030行情,股吧)、中国人寿(601628行情,股吧)、中国平安(601318行情,股吧)、中国神华(601088行情,股吧)、宝钢股份(600019行情,股吧)等亦出现了止跌上攻痕迹，给疲弱的大盘带来丝丝暖意。

　　尤其是地产股，在行业调控利空不断的情况下，在近日大盘疾风暴雨式的杀跌过程中，硬是顽强地挺直了腰杆，顶住大盘暴跌的寒流，如保利地产(600048行情,股吧)（600048）、金地集团(600383行情,股吧)（600383）、万科（000002）、招商地产(000024行情,股吧)（000024）、华侨城（000069）等个股本周逆市稳步走高，有效缓解了大盘压力，为整个市场作出了极好的表率作用，后市可积极关注。

　　成交逐日递减抛压渐轻：沪指从1月14日5522点的高位下跌以来，出现了放量杀跌和本周二以后缩量缓跌两个阶段。从1月15日到1月28日，沪指以连续的中大阴线快速杀跌，期间量能一直保持在1100亿--1700亿元的较高水平，其中最小的成交为1月28日的1101亿元。经过这一阶段的放量下跌，做空动能得到充分释放。本周二开始的四个交易日，量能呈逐日递减态势，日成交分别为807亿、940亿、769亿及周五的930亿。缩量缓跌，表明大盘抛压开始减轻，这为大盘企稳反弹提供了较为有利的市场条件。

　　超跌酝酿反弹：短短15个交易日，沪指从5522点快速杀跌至点，绝对最大跌幅为1327点，相对最大跌幅达24%，空头已成强弩之末。股指在下方远离20日、30日等多条中期均线，与30日均线的负乖离率高达16%以上。在中期均线的向上牵引力作用下，大盘随时有望出现强劲反弹。

　　年线作为牛熊分界线历来备受市场重视。本周多空双方在年线上方经三日的争夺，周五空方悍然向下打穿年线，但在指数向下击穿年线时成交并未显著放大，市场相当平静，投资者惜售心态较为明显。不排除这是主力借当前内忧外患之机趁火打劫，故意营造的一个巨大空头陷井。退一万步来说，就算大盘趋势已发生根本性改变（当然这只是假设，其实目前还不能得出大盘已由牛转熊的结论），年线作为一个重要的支撑点位，空方也不可能毕其功于一役，在第一次击破后往往会出现强劲反弹。

　　日前胡锦涛总书记在中共中央第三次集体学习时强调，"要正确把握世界经济走势及其对我国的影响，充分认识外部经济环境的复杂性和多变性，科学把握宏观调控的节奏和力度，尽可能长地保持经济平稳较快增长。"中央强调要科学把握宏观调控节奏和力度，给广大投资者带来一个信号，或许宽幅震荡之后的A股市场有望迎来暖春。

　　从形态上来看，去年5、6、7三个月沪指在3400--4300点一带构筑了一个坚实的中期平台。期间成交频现天量，沪市日成交2700亿的历史天量就是在这一期间创下的。在沪指的4000点附近堆积了近三万亿的成交。因此这一平台势必对大盘构成强有力支撑，也是牛市的最有力屏障！本周大盘已进入该箱体的顶部区域，这是多方所决不能容忍的，多空双方真正的大决战即将展开，让我们平心静气，静静地等待好戏上演！