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　中国石油(601857行情,股吧)2月1日公告，其10亿股限售股将于明日起上市流通。这些股份于2007年11月5日中石油A股股票上市日起锁定3个月，发行价格为16.70元/股。有市场人士对此预计，由于市场正处于弱市调整中，中石油的小非未必会在此时套现。

　　大非解禁潮或在大盘向6000点上方运行时到来

　　以中石油2月1日的收盘价24.42元计算，上述小非3个月的收益为46.23%，这一收益率应该跑赢了同一时期的所有公募及私募基金。本月，限售股大规模解禁的还有招商银行(600036行情,股吧)和兴业银行(601166行情,股吧)，招商银行2月13日将有约23.53亿股限售股上市，兴业银行明日起也将有逾30亿股限售股上市。与中国石油的小非相比，招商银行和兴业银行小非的收益更为丰厚。小非们手握如此丰厚的收益后，他们会以怎样的时机套现呢？

　　在经历本轮市场大调整后，根据WIND统计，兴业银行、中国石油、招商银行2009年的动态市盈率分别只有15倍、24倍和18倍左右；若按照2007年的业绩测算，兴业银行、中国石油、招商银行的市盈率分别为：23倍、29倍和33倍，这些股票的投资价值已经开始显现。有机构认为，在资本逐利本性和国内缺乏良好投资标的的情况下，这些蓝筹公司的小非们在没有找到更有价值的投资标的之前，未必会套现。更重要的是，目前市场经过深幅调整之后已经跌到了4300点左右，市场何时回暖尚不确定。这些蓝筹如此大规模的限售股上市，市场未必有如此强大的消化能力。因此，大盘在4000点左右时，小非的套现动机还不会太强，而当大盘向6000点上方运行时，大非解禁的狂潮或许会到来。

　　限售股持股比例偏低的上市公司值得重点警惕

　　西南证券分析师张刚提醒投资者，本月限售股解禁的额度超过4000亿元，相关上市公司的限售股股东们未必都会马上减持，对于其中减持可能性高的，投资者应谨慎回避。

　　2月份股改限售股解冻的78家上市公司中，限售股包括国家持股或国有法人持股的有58家。国有股比例在30%以上的有36家，50%以上的有11家（见名单），这些公司可适当卖出国有股，而不丧失控股地位，存在一定套现风险。中体产业(600158行情,股吧)、金山开发(600679行情,股吧)、宁夏恒力(600165行情,股吧)、西安旅游(000610行情,股吧)、美尔雅(600107行情,股吧)等公司的国有股股东所持股份未达到相对控股的水平，减持风险不大。金鹰股份(600232行情,股吧)、华联综超(600361行情,股吧)、鑫新股份(600373行情,股吧)、动力源(600405行情,股吧)、迪马股份(600565行情,股吧)、用友软件(600588行情,股吧)等共20家公司不含国有股，则值得警惕。

　　由于持有上市公司股份总数5%以下的原非流通股股东，可以无需公告的限制而套现，广大投资者更无从得知具体情况。所以，限售股持股比例偏低、股东分散、较多无话语权的小非流通股东的上市公司，是值得重点警惕的对象。任可

　　重点盯防套现个股

　　●国有股比例50%以上，存在一定套现风险11家公司：

　天鸿宝业(600376行情,股吧)、ST东北高(600003行情,股吧)、广聚能源(000096行情,股吧)、深深房A、*ST大水(000673行情,股吧)、外高桥(600648行情,股吧)、桐君阁、泸天化、海正药业(600267行情,股吧)、东方宾馆(000524行情,股吧)、北京城建(600266行情,股吧)等；

　　●公司业绩不佳或价值高估，持股比例偏低、无话语权的小非套现可能极大的公司：

　　*ST大水、华神集团(000790行情,股吧)、ST天龙(600234行情,股吧)、天鸿宝业、动力源、上海航空(600591行情,股吧)、外高桥、金山开发、工大高新(600701行情,股吧)（2007年半年报、三季报均出现亏损）；

　　美尔雅、海欣股份(600851行情,股吧)、大龙地产(600159行情,股吧)、新湖中宝(600208行情,股吧)、中体产业、莲花味精(600186行情,股吧)、深深房A、宁夏恒力、东方宾馆、联华合纤(600617行情,股吧)（以2007年三季报业绩和最新股价计算的市盈率严重偏高，都在200倍以上）