和讯特约

　　提要：从理论上看，大盘有：中途性反弹、报复性反弹、反转等三种可能性。从盘面看，第一种可能性已经不大了。但，近日可能还要走筑底过程。之后，就会走新的上升行情了。

　　今天大盘在一系列不确定的、力度相当弱的利好消息影响下，走出了强劲的上升行情。上证指数全天上升了351点，上升幅度是8.13%，是罕见的大阳线。深成指数全天上升了1254点，上升幅度是7.95%。

　　大盘今天基本呈现全面上升的格局，具有明显的报复性上升特征。

　　面对今天的走势，所以的投资者都会问：大市的后市将如何发展？我们认为，从理论上看，大盘有：中途性反弹、报复性反弹、反转等三种可能性。从盘面看，第一种可能性已经不大了。

　　一、中途性反弹

　　这种可观点认为，大盘今天的上升只是下跌趋势的中途性反弹，是下跌途中的一次因利好消息而导致的上升行情。

　　按这种看法，投资者应该在反弹的高位及时逢高减磅，以便回避后面的下跌。

　　但是，从今天的盘面看，大市今天的利好消息是很朦胧的、很不确定、力度很弱的。但是，却能引发大盘罕见的、十分强劲的走势，这本身就说明，大市自身的反弹要求很强烈。

　　二、报复性反弹

　　这种观点认为，这一次反弹是报复性反弹，是对大市从5522点暴跌到4195点的报复性的上升。而这一次的反弹，深成指数、尤其是深综指数是很可能创新高的——今天深综指数是以1375点报收，而深综指数的历史高位只是1584点，离创新高只有百分之十五，今天就上升了进百分之八。

　　这种观点认为，这一次反弹的力度是比较大的，起码深综指数还有一定的上升空间。所以，投资者无需急于逢高减磅，应该等深综指数创新高之后，才是阶段性高位，才是逢高减磅的时机——炒股票最重要的就是判断到什么是高位。

　　从今天的盘面走势看，大盘报复性反弹的机会比较大。而且，今天的走势，具备明显的报复性反弹特征。

　　三、反转

　　这种观点认为，大盘从十月中旬开始的调整，经历了A浪下跌——从十月中到十一月底的下跌，与C浪下跌——从1月14日到2月1日的下跌。已经完成了一次大牛市里的中期、甚至是比较大规模的调整。从今天起大盘又重新进入新一轮主升段。

　　这种观点认为，这一次大盘的上升是反转，后面的操作策略就是阶段性持股。从中期看，根本就没有逢高减磅的必要。逢高减磅在前面几个月的操作里是正确，是符合客观实际的，但是到了后面就可能成了错误的。

　　我们认为，就目前情况看，第一种可能性应该比较小的。至于是第二种可能性，还是第三种可能性，则需要进一步分析基本面、政策面，以及盘面情况，再作判断。

　　从近日走势看，明天大盘还将继续反弹，节后可能再反复一下，就可能要有一个再探底的过程——从今天大盘大幅上升的走势看，再探底行情应该不会创新低了。

　　之后，大市就能完成筑底过程，重新走出新的上升行情了。