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　南航JTP1(580989行情,股吧)近日出现异常放量振荡走势，昨日收盘上涨35.11%.广发证券指出，虽然其价格仅为0.6元左右，但其溢价率较高，投资风险较大，投资者应保持理性，远离南航权证的炒作。

　　广发证券认为，近期南航权证出现异常波动，主要因素是市场针对创设权证是否合理的争议引发投机风潮，但投资者更应该从价值分析的角度来看待。目前南航权证价格在0.6元左右，以溢价率指标分析，溢价率在72%左右，权证价格高估。换言之，如果购买南航权证并持有到期，那么需要南方航空股票下跌72%以上才能盈利，否则投资者将面临亏损。

　　而目前，主流机构给予南方航空(600029行情,股吧)正股较为正面的评价。公司2007年主营业务收入为人民币500亿元，全年预期净利润为30亿元。业内研究员认为2007-2008年平均EPS为0.51-1.04元，2007-2010年年均净利润增幅达到54.8%，若给予公司2008年25倍PE估值水平，对应合理价位为26元，南方航空存在一定的中期投资价值。由此可见，南方航空未来出现72%以上跌幅的可能性极小。另外，南航认沽权证除了内在价值为零外，其到期日为6月13日，剩余时间仅为4个月，时间价值也较低，且时间价值随到期日的临近会加速衰减，风险较大。