－－笔者按：继续关注高含权、行业性产品涨价等板块热点。蓝筹股板块尤其是银行板块等，未来仍旧有一定压力。

　　（一）舆论导向/宏观调控/

　　上海证券报《以全局眼光拿捏调控的力度和节奏》“2008年开年的经济形势，使很多人对去年底中央提出的从紧货币政策未来取向作出了不同的猜测。不少专家建议，既要贯彻‘双防’的目标，也要兼顾影响经济运行的暂时性因素，政策取向的松紧都要适度，关键是在保持经济平稳较快增长前提下，以全局的眼光科学把握调控的节奏和力度。”“雪灾期间，由于交通中断等所造成的农副产品运输受阻，以及2月份的春节因素而导致的暂时性食品价格上涨，将使得1、2月份CPI高企，甚至将超过2007年中的最高值。此外，部分经济作物及部分养殖业也受到雪灾影响，这对于年内的部分食品价格可能造成新一轮的上涨压力。”“新增贷款控制将面临两难选择。无论央行和银监会采取按季度调控还是月度调控，雪灾发生后，特殊救灾贷款的发放增速迅猛。而灾后的重建，急需大量资金的支持。除财政补贴外，银行贷款将成为灾后重建工作中的重要资金来源。如果救灾贷款仍然计算在全年新增贷款总规模内，加之去年底很多已经形成合同文本，但尚未发放的贷款，年内新增贷款规模将很难控制。即便在新增贷款总量不变的情况下，银行能够响应有关政策，及时调整自身贷款结构，但支农、救灾贷款的利率水平及还款期限与普通商业贷款有别，也可能对银行自身的利润来源形成较大考验。”

　　简评：上述情况说明：在后的银行货币政策，出现争议。但是，不论是继续加息或者提高银行准备金，还是支农、救灾贷款的利率水平及还款期限与普通商业贷款有别，都可能对于银行板块构成一定意义的利空。这个板块仍旧受压。

　　（二）行业动态/局部利好利空并存

　　上证报《甘蔗减产糖价反弹 都是雪灾惹的祸》“中国最近发生的雨雪灾害或将改变国内低迷的糖市。眼下正是甘蔗收获与种苗生长的关键时节，甘蔗糖产量占全国糖产量近60%的广西地区偏偏碰上50年一遇的雨雪灾害。记者从广西糖业管理机构获得的数据显示，此次广西逾半甘蔗种植面积受灾。分析人士指出，这意味着甘蔗将大面积减产，食糖价格将因此而走俏。昨日，国内白糖期货价格和现货价格均大幅走高。甘蔗受灾面积逾半。据农业部最新数据，随着南方大部地区严重低温雨雪冰冻天气的持续影响，各地农作物低温冻害进一步加重。截至2月1日上午，湖南、湖北、江西、贵州、四川、广西等２０个省份的作物受灾面积发展到1.41亿亩，其中成灾6629万亩，绝收1628万亩。国家农业部种植业管理司副司长王守聪1月31日在接受中国政府网采访时公布的数据是，全国共有1.05亿亩农作物受灾。”“从目前情况看，广西灾情较重，雪灾影响了甘蔗产量。据广西糖业管理机构提供的数据，广西自治区全部甘蔗种植面积达1400万亩，其中受灾面积达700万亩以上。受灾甘蔗包括三种：一种是已经成熟但未砍的甘蔗，这是本榨季2007年10月至2008年4月榨季糖的原料，这部分受灾面积有300多万亩。受冻后，甘蔗压榨率将下降，持续的阴雨天气对运输有影响，由于原料接济不上，有的糖厂只能暂停加工。第二种是对甘蔗种芽影响，这部分蔗苗是2008年至2009年度糖厂原料，即影响下一榨季。据估计这部分面积在75万亩。第三种是宿根蔗，即老的甘蔗，这也关乎下一榨季甘蔗产量，据估计，这部分受灾面积在300多万亩。”

　　简评：对于制糖板块尤其是北方的制糖企业而言，构成利好。但是对于使用糖原料的食品企业，构成一定意义的利空。

　　（三）行业动态/有限利空

　　上证报《漫游费新方案一锤定音 3月1日起执行》“信息产业部和国家发改委昨日联合发布通知正式出台漫游费下调方案，新标准最早将于3月1日起执行。移动电话国内漫游通话费，主叫上限标准降为每分钟0.6元，被叫上限标准降为每分钟0.4元 。”“根据通知，将简化漫游资费结构，合并国内漫游通话费和漫游状态下的国内长途通话费；不区分后付费和预付费用户；国内漫游通话费上限标准实行主被叫差别定价。移动电话国内漫游通话费，主叫上限标准降为每分钟0.6元，被叫上限标准降为每分钟0.4元。占用国内长途电路不再另行加收国内长途通话费。”

　　简评：对于中国联通(600050行情,股吧)等相关股票而言，目前处于盘整中，有待观察变盘方向。

　　（四）供求关系/股票供应/利空

　　新华网《新华社："大小非"扎堆流通 全年解禁高峰将出现在８月份》“预约在１３日解禁股流通上市的企业有２３家，包括此前在春节期间上市流通的限售股，限售股股份总数达到１２．０２亿股，市值达１６０．２亿元。而２月份因股改、首发、增发而解禁上市的企业共有１２５家，总股份数达１０９．４亿股，总市值接近３３９３．８亿元。”“２００８年３月份、８月份为解禁高峰，解禁总市值分别达４０４９．８亿元和４３３６．０８亿元。２００８年全年的解禁股总数将达到１３５３．６４亿股，解禁总额则可能冲至２９８０５．２亿元。”“３月、８月份为解禁高峰。”“３月份共有１３２家企业的限售股解禁上市，上市流通股份达到１１２．５亿股，总市值达４０４９．８亿元；如再包括首发一般股份和股权分置对价股，总流通股份数量将达１１２．８３亿股，总市值达４０６９亿元。其中，中国平安(601318行情,股吧)（６０１３１８）、云南铜业(000878行情,股吧)（０００８７８）、中国中铁(601390行情,股吧)（６０１３９０）、中国太保（６０１６０１）分别以２４１７．３亿元、２１６．６亿元、１４９．４亿元和１１５．２亿元的解禁总市值分列３月解禁股前四位。”

　　简评：三月份还有考验在后。2008年度注定不平坦。可以的思路只能是避开陷进、寻找行业涨价、高分红送股等的品种。