各家产权交易所似乎从来都没有现今这么热闹。

　　两个月前，未上市券商的股权还受到市场的狂热追捧，但是，从2008年1月底开始，大批金融股权特别是券商股权开始被密集抛售。

　　一位业内人士分析，券商股权价格目前恰处高位，将股权脱手把巨额收益揽入囊中正是绝好机会，而这也是部分券商股东纷纷套现的真正原因。

　　券商股遭遇集中抛售

　　近日，北京产权交易所网站上频频挂出券商股东转让所持有券商股权的公告。

　　1月21日到2月4日，短短十几天的时间里，东方证券1000万股、长城证券9700万股（持有人为深圳新江南、中核财务等）、申万7721万股股权（持有人为华能集团全资附属的华能资本）转让项目相继挂牌。挂牌价分别为1.5亿元（合15元/股）、5.82亿元（合6元/股）、7.72亿元（合10元/股）。

　　针对此，市场人士分析，东方证券、长城证券今年的上市预期都比较明确，这也是他们股权转让项目最大的卖点。

　　而按照去年中信证券(600030行情,股吧)和海通证券(600837行情,股吧)的发行情况，券商新股发行市盈率在20倍左右，上市后券商股的价格预期在30元以上。申万股权被大规模抛售的关键原因是其上市预期不明朗。

　　行业飙升趁高位套现

　　“这是前所未有的集中大规模减持。成交或许不会乐观。据我们的统计，1000万以内的股权会拍出大价钱，而像这样集中的抛售则很难拍出大价钱。因为市场上追逐这类股权的资金是有限的，拍了这个就不会拍那个，况且不少资金目前还在二级市场套牢。”上海银盛投资产权业务主管杨健说。

　　业内人士分析，此次金融股权特别是券商股权大批量的转让，表明部分股东趁着证券市场形势一片大好之时，逐步套现淡出该项投资的发展思路。

　　2007年，47家券商就获得了近800亿元的利润，目前正是券商净资产飙升的时刻，此时脱手更有利于逢高减磅。此外，由于部分股东对2008年券商业绩的不看好，也加剧了券商股权转让的频率。

　　据了解，像华能资本这类大型国企，早在一两个月前就已作出转让手中券商股权的决定，但由于审批程序繁琐，迟至近日方在产交所网站上公布转让消息。

　　值得注意的是，挂牌转让券商股权的多为小股东，管理决策权的流失也是这些股东将股权脱手的重要原因。

　　券商股拐点来了？

　　杨健认为，券商股的拐点可能已经到了。

　　同样持此观点的市场人士分析，华能绝对是不缺钱的主儿，清空申万股份的惟一解释是，目前券商股权的价格已经足够高了。虽然其挂牌价格只有10元，但通过竞价，可能实现比较大的溢价。况且，原始股东的持股成本非常低，约为1元左右，即使以挂牌价10元转让，华能的收益率也将近10倍。

　　为券商股价面临拐点作证的，还有二级市场上券商股的表现：中信证券（600030，收盘价68.31元）已从去年10月份最高的117元跌至70元以下，价格几被腰斩；海通证券（600837，收盘价44.69元）也从最高的68元跌至现在的45元不到。

　　国泰君安证券金融业分析师梁静表示，现在还不能确认券商股拐点已到，“还是等挂牌结束以后，看看成交的情况再说吧。如果大家预期都不好，出价甚至达不到挂牌价，而卖方不论什么价钱都急于脱手的话，可能离拐点真的不远了；但如果买者多、价格好的话，则另当别论了。”