股海听风：对指数不抱希望 回避基金重仓股

　　说三点。

　　第一，关于浦发银行的再融资问题，首先市场处于相对高位的时候产生的这种圈钱行为，必然会对市场产生一定程度的杀伤力。很明显的例子，中国石油(601857行情,股吧)去年在市场主力相对高位的时候回归A股，再加上前不久平安巨额再融资给市场造成的损害，其实大家都有目共睹。因此，对于这种特别是浦发银行这样具有代表性的、处于市场绝对权重板块中的领头羊的股票，产生了这种高位圈钱融资的行为，投资者有了前车之鉴以后，必然会成为惊弓之鸟。再融资对市场的伤害程度不言而喻，我就不多说了。

　　第二，由于浦发银行的再融资行为，导致今天金融板块集体性杀跌，由此产生了市场可能对金融股估值的分歧和争议，如果我们从金融股的基本层面来看，可能支撑金融股目前这个估值水平的理由并不是很多，可能“两税合一”对金融股的业绩支撑会起到一定的作用。包括次级债危机的负面影响，因为次级债阴影还没有完全散去。包括今年整个08年几千亿解禁股的压力，再包括将来民生银行(600016行情,股吧)都有可能陆陆续续再融资行为，都会给市场产生一定的压力。

　　在诸多利空因素之下，业绩可能在这些因素面前显得有些微薄。因此我们判断，目前机构特别是以基金为主的这部分机构投资者对于目前金融股产生一定的估值分歧也是理所当然的，因此也会采取一些阶段性的减仓行为，因而也导致了今天整个金融板块的杀跌。与此同时，今天和金融板块同步杀跌的还有另外一个基金重仓的全局板块就是地产股，也是市场上权重比较大的股票，表现出基金可能对目前的市场点位还不是特别地认可，或者说对重仓持有的金融地产股的估值还存在一定的争议。因此，从机构的态度我们判断，在将来一段时间之内，金融、地产不会迅速地反弹，或者说引领一波新的行情，因而大家对于指数的反弹高度也不能够有太多的预期。这是说到基金重仓的金融地产板块。

　　第三，对后期大盘的预期。在节后出现连续杀跌之后，这两天出现连续的反弹，因而也使得投资者比较兴奋，但我们看到，如果在周初的时候，借助这个反弹进场的话，可能今天就尝到了被套的滋味了。为什么会产生这样的格局呢？其实前两天的反弹，应该说是有部分节后回流资金回场因素的支撑，我们从成交量上也能够看到。但从热点的反映上来看，还不足以支撑市场产生一个比较象样的或者比较大规模的行情。因为从热点来看的话，还不是一个真正掀起主波行情性质的热点板块，而是回到了节前一月左右的时候消费类股票、农业类股票，而大部分还是以题材支撑为主的，包括马上“两会”召开，围绕两会题材，消费升级、时事与通胀部分股票可能在最近有一些表现，但不足以支撑指数向更高的高位去盘旋，更何况上面还有一个4800多点的跳空缺口。因此，综合各方面来看的话，市场在这个点位的时候，指数应该是比较尴尬的，虽然我们可能从中挖掘到这样那样的投资机会，但大家对于指数还是不要抱有太多的期望，还是以自己手中的筹码为主，有相应题材支撑的这部分股票可以继续持有。如果是类似的基金重仓这部分品种，鉴于我们对基金不是这波行情的主力的判断来看，对基金重仓股可以进行一个阶段性回避。（完）

　　[人员介绍]

　　薜升：资深市场人士，在股海里博杀15年之久，曾在搜狐网，中国改革报等任重要职位，现为和讯网品牌策划主持人。

　　股海听风：曾任私募基金操盘手，曾在2002年大熊市中，业绩翻两倍。在行业研究和投资机会选择方面有独特见解。现为和讯网股票频道总监助理。

　　康然：爱好广泛，与经济界名流联系较多。能够准确把握市场宏观经济政策，对上市公司基本面研究较为透彻。现为和讯网品牌直播主持人，股票频道高级编辑。