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    和讯特约

　　上市公司年报不断的推出，为价值投资者提供了充分的基本面参考数据，高派送题材股同时表明了其突出的成长性与盈利能力，值得多加留意，目前市场的短期调整给优质股的集中爆发积蓄了能量，其中（600048）保利地产(600048行情,股吧)，07年每股收益达1.30元，10送10派0.7元的方案具备一定吸引力，密切关注未来走势。

　　防御性突出 有望掌握竞争先机

　　公司07年实现规模跨越式增长，项目开发量410万平米，在一线蓝筹地产公司中仅次于万科；销售面积200万平米，销售金额170.4亿元，同比分别增长62%和104%，07年底尚余未结转面积133万平米，未结算金额116.34亿元，为08年的业绩再度高速增长奠定了坚实的基础。同时公司在去年增加项目储备权益面积640万平米，绝大多数为普通住宅项目，优化了产品结构。可结算资源高达1579万平米，普通住宅占94%，中心城市储备量占90%，具备成本优势、高经济价值和强抵御风险能力，是公司未来几年快速发展的坚实保障。目前行业短期调整给公司集中度的提升带来良机，有望竞争中掌握先机。

　　地产业调整后面临机遇

　　07年国家的宏观调控力度的加大给房地产行业带来一定的影响，但是从长远来看，由于我国经济持续快速发展、人口红利等因素仍然存在，再加上两税合并的实施等利好因素，尤其是人民币升值将使得海外资金纷纷投入中国购置产业，利用升值带来房地产等不可贸易产品价格上升获得利益，因此增加了房地产的需求，房地产行业向好的趋势仍然没有改变，市场的调整将促使行业资源向优势企业集中，对像保利地产这样的龙头公司来说，反而给公司带来了发展机会。目前公司土地储备充足，新开工项目和预售款增长迅速，未来两三年有望保持快速发展。此外，年报拟每10股转增10股的分配预案也使公司具备了火爆的高送转题材，这样一支业绩高速增长且具有高送转题材的龙头品种值得关注。

　　积极调整 看好未来

　　二级市场上，该股自去年11月创出股价新高后展开了一路调整，最大调整幅度一度超过40%，接近腰斩，随后该股在去年12月起展开反复震荡铸底行情，作为土地储备雄厚的地产股，近期本币快速升值为大大提升了其内在价值，调整行情带来难得的低位操作机会，值得长期关注。