本周，上证综指周K线再拉阴线，周K线组合为典型的下跌换档。周三和周五，A股市场均拉出中阴线，而这两日的成交量也是本周出现的最大单日成交量。涨时缩量、跌时放量的“背离”现象，也在表明目前的筹码已有进一步松动的迹象。

　　2、3月的各类解禁股数量分别排在今年单月解禁市值的第3位和第2位，将对今年A股市场的上涨形成巨大的压力。截止到2月21日，按照千分之二的佣金计算，最近32个交易日的印花税和手续费就分别流失了363.02亿元和242.01亿元，合计流失605.03亿元。同时，由于缺乏赚钱效应，相比2007年，今年流入A股市场的资金也出现负增长，使1月份A股市场的存量资金比2007年12月末减少了300亿元。再加上IPO、定向增发、分离交易可转债等融资造成的资金流失，A股的资金面已显现出从流动性过剩转向资金相对不足的迹象。

　　在现阶段，场内资金面能承受的A股流通市值的极限是10万亿元。截止到2月21日，A股市场流通市值是9.1万亿元，再加上不断上市的各类解禁股和IPO，目前A股市场向上的反弹空间已十分有限。因此，A股市场通过下跌来降低流通市值，寻求资金与筹码的重新平衡似乎已成必然趋势。

　　从时间周期来看，自4195点开始的反弹最多还能拖延两周。目前，美国道指、香港H股已经进入循环反弹周期的尾段，一旦香港H股追随美国道指进入调整，A股市场的反弹很可能提前结束。短期内，上证综指再次考验4195点的支撑已经没有悬念。

　　联合国粮食及农业组织最新报告预计，世界谷物储备将降至近20年来最低水平，全球粮食市场供应趋紧、价格高企的局势短期内难以缓解。由于全球生物燃料盛行，生物燃料生产在近一段时期已“吃掉”近1亿吨谷物，这也是粮食价格一直居高不下的重要原因之一。在全球农产品期货价格维持上涨趋势的背景下，农业类股票无疑将是今年值得重点投资的板块之一。