H股最佳的建仓机会将出现在今年第二季度

　　2008年，QDII基金将面临美国次贷危机引发的全球股市下滑，以及美元贬值和人民币升值带来的汇率风险两大挑战。

　　尽管今年第一季度市场会继续波动，但是当所有不明朗因素均扫除后，A股与H股会在第二季度回稳，然后再整固攀升，H股的表现应该会比A股优胜，其最佳建仓机会应该会在第二季度出现。

　　投资时机仍存

　　国际股市的大幅调整反映了市场对次贷危机所引发的美国经济衰退的担忧，虽然短期内还会有震荡，但和1990年美国衰退对全球股市造成的影响相比，市场已基本上消化了次贷危机的负面消息。

　　随着金融股坏账情况明朗之后，全球市场将会重拾升势。因此，无论是已经出海的QDII或是即将投资国际资本市场的新QDII基金，都会面对一个良好的建仓好时机。

　　此外，美国次贷危机对亚太国家的实体经济冲击并不大，在美元贬值、美国降息的大背景下，包括中国在内的新兴市场股市很有可能是国际资金流动的主要去处。亚太区域中人口多，内需增长前景良好的国家会优先受到青睐，而高增长、低估值、具有核心优势的公司将会脱颖而出，成为新的投资机会。

　　香港方面，受惠于内地强劲的经济增长，本地经济势头仍然向好。在中资公司带领下，企业盈利会持续维持高增长。另外，联系汇率促使香港跟随美国减息，使负利率环境延续，加上股票估值已经回落到一个很合理的水平，更多资金将流入金融和房地产市场。所以，香港在中长期方面仍然充满投资机会。