沪深股市本周一继续大幅度下跌。上证指数收报4192.98点，下跌177.31点，跌幅4.06%；深成指收报15486.67点，下跌692.85点，跌幅4.28%，两市合计成交1382.1亿元，成交量略有萎缩。

　　个股大面积下跌，权重股成为下跌重灾区，汽车、航空、煤炭跌幅居前，钢铁股和部分中小盘个股表现活跃。

　　虽然上周末证监会再批两只新基金，但本周一早市大盘仅高开20余点后便调头向下，其间虽有几波反弹，但抛盘依然汹涌，下午上证综指击破前期低点4195点。到收盘时沪深指数跌幅均超过4％，分别收于4192点和15486点。

　　本周一市场下跌的领头品种仍是大盘蓝筹股，中国联通(600050行情,股吧)、中国船舶(600150行情,股吧)和西山煤电(000983行情,股吧)等均封住跌停位，居跌幅榜前列，煤炭、保险、证券和航空等板块也是集体大幅下挫。此类股票市值巨大，对大盘走势有举足轻重的影响，一旦下跌不仅直接带动指数下行，也会影响其他板块个股的表现。不过盘中仍有热点板块和个股表现活跃，比如受益于化肥涨价的兴发集团(600141行情,股吧)和澄星股份(600078行情,股吧)，新上市的化工行业新股诺普信和联合化工，预期产品将提价的白色家电品种青岛海尔(600690行情,股吧)，以及北部湾题材的五洲交通(600368行情,股吧)和北海港等。

　　总的来看，全天两市上涨股仅有160余只，说明市场总体疲弱不堪，资金入市意愿不强，存量资金只能在少数板块中运作。

　　新基金发行气氛一般

　　最近几个周末均有新基金发行的消息，但对于市场的刺激作用在逐步降低。年前最后一周第一次放行新基金后，大盘上涨了300余点，上周一和周二大盘涨160点，昨天大盘却大跌并创下新低。其中原因，一是新基金发行气氛一般，远不如去年申购的火爆，预期的新增资金数量有限。而增发与解禁对资金的需求巨大，平安、浦发的融资接踵而至，投资者感觉大盘股的圈钱将似无底洞一般，而管理层对这些巨额融资并没有出台任何的限制措施，市场资金的供求关系仍不平衡。而今日中铁建新股申购，在大盘不稳的状况下大量资金被吸引到一级市场的无风险申购中去；其二，目前市场整体气氛低迷，投资者心态谨慎，对于管理层发出的利好信号反应一般，而对于市场上的利空信息则被放大看待。如中国联通H股已经澄清了母公司融资计划，但昨日仍然封死跌停，显示出市场的恐慌气氛正在蔓延；其三是权威人士均表示2008年GDP增速确定放缓，令市场对上市公司业绩增长也产生了忧虑。

　　快速下跌孕育反抽

　　大盘在上周击破年线后，本周一又击穿前期低点，而今日有中铁建申购，明日则有招商银行(600036行情,股吧)25亿股股票解禁，短期资金面压力仍然较大，预计短期大盘有可能在短期内回补去年7月的跳空缺口4062～4091点位置。但连续的快速下跌也孕育反抽的机会，目前的点位距离缺口也已经非常接近，只有130点的距离，大盘继续下行的空间不大。

　　□华泰证券 李文辉

　　新基金不再是“兴奋剂”

　　什么是对症下药？没有找到问题的症结就来个“病急乱投医”，那又怎么能治病救人呢？现在的问题是上市公司的超常规融资问题，不从这个角度去解决，只是不断发行基金，那等于将钱往海里扔。再说面对这不断下跌的股市，又有多少基民敢于参与基金的发行呢？

　　由于管理层仅端出一碗“陈饭”，因此，昨日市场面对这无关痛痒的“利好”，还是勇敢地选择了下行。新基金已不再成为振兴股市的“兴奋剂”，股指下跌也就成了换个姿势、再跌一次。

　　昨日又有中国联通与上海汽车(600104行情,股吧)打到了跌停，也是传出了再融资的消息。现在市场就是这样，管它是真是假，先跌了再说，万一消息是真，那可就不再是一个跌停能挡得住的了。市场都惊恐到了这地步，可想而知增发所带给我们的是什么？上市公司的荷包倒是增加了，但中小股民的荷包却是被掏空了。当然，其中肯定有趁火打劫者，有的就是主力故意放出这样的风声，便于进一步低吸。但普通大众稍有风吹草动，先一跑了之，哪还去管什么理念，最重要的是保命。 （银华投资）