元旦以来，全球资本市场剧烈波动，次贷危机开始波及全球。国际经济组织普遍调低08年经济增长预测，美国经济陷入衰退的风险中；国际大型金融机构纷纷报出巨额亏损，法国兴业银行(601166行情,股吧)为违规交易更是雪上加霜；机构投资者面对似乎越来越深不见底的“次贷”问题。而在08年的A股市场，距离中国平安(601318行情,股吧)公布再融资仅一个月，2月20日，浦发银行(600000行情,股吧)又传出拟进行再融资的消息，已如惊弓之鸟的A股市场闻“再融资”色变，应声下跌。

　　面对不确定因素极大的全球经济环境，面对多种对冲因素叠加的国内经济环境，是面对通胀压力坚持紧缩的货币政策，还是放慢甚至改变加息的方向？是坚持紧缩的信贷政策，继续挤出以“房市”“股市”为代表的资产价格泡沫，为整体经济降温，还是在自然灾害之后，为防止经济出现“滞胀”局面，开始宽松的信贷政策，为经济体系注入更多的流动性？目前的时机是解决汇率与利率双重困局的良好时机，还是以支持经济增长、防止经济波动为核心目标，推迟双重盈余难局的解决？中国经济面临着重大的方向性选择。

　　笔者不是宏观经济专家，无意为上述重大政策选择给出具体建议。就事论事，仅想针对目前市场热议的“平安再融资”，提出自己的三点疑问与看法。

　　一，土洋之争是否多方利益博弈？

　　平安到底姓“中”还是姓“洋”？相信对于看过平安业绩报告的股民来说，想找到答案并不困难。平安的2007年中期报告显示，中国平安内资股占比65%以上，不到35%的海外流通H股，汇丰在H股中占有不到一半的比例，在平安总股本中则只持有约16.8%。其中，单一最大股东汇丰保险仅持有总股本的8.43%，单一第二大股东汇丰银行持有8.36%。从目前股权结构看，平安无疑是中资公司。

　　在笔者看来，热炒“外国平安”的最大可能，是平安增发背后的多方利益博弈。在大型的再融资计划推出市场之际，放出种种烟幕弹迷惑投资者，再充分利用舆论对股价人为打压，意在获得更低的增发价格；或制造舆论压力导致再融资计划被否，意在使平安综合金融战略发展受阻。